Yahoo奇摩新聞 【理財最前線】ETF大調查 揭2023投資贏家布局攻略
儘管2022年全球股債皆墨，投資人卻不離不棄，持續買進國內ETF；相較海內外共同基金衰退幅度皆逾1成，訴求低成本投資的ETF，仍穩步成長超過10％。為釐清國人投資目的及交易策略，本刊獨家進行「ETF大調查」，配合贏家教戰，為投資人擬定最實用的2023年ETF布局攻略。
過去一年對投資人而言，是痛苦煎熬的一年，在股債雙殺衝擊下，資產縮水成為必然，昔日國民理財代表—國內外共同基金因此走下神壇，總規模衰退逾1成；但仍有讓人驚喜的亮點，那就是ETF，整體規模逆勢增長2,285.4億元，較前年成長10.85％。投資人越跌越買行為，顯示ETF已是當前國人理財最重要工具。
為了解國人投資ETF目的及交易行為，本刊特與線上市調公司波仕特合作，進行「國人投資ETF行為大調查」，發現民眾買進持有ETF最主要目的在「賺配息創造被動收入」，比例達38.2％；其次是「長線賺價差」、達20.5％；為了「參與趨勢產業成長爆發力」比例最低、僅2.5％。此結果說明，國人投資ETF目的以長期布局、穩穩賺取配息及價差為主，而非鎖定成長趨勢，賺取暴利。
但當調查問及持有ETF的時間時，有67％投資人表示持有僅不到3年，可能是因近3年國內ETF萬箭齊發，吸引國人陸續進場；從另方面來看，現階段ETF投資新手占比高，未來結果是否符合期待，或是因此改變投資方式，也可持續觀察。
規模大增 高股息最熱門
至於哪類型ETF是國人的最愛？調查顯示，持有高股息型ETF的投資人占比最高，達近6成；其次是市值型ETF，為36.5％，足見此2類ETF仍是市場上主力產品。至於其他產業型或主題型ETF，投資人持有比重均不到2成，與過去一年各類ETF規模成長表現相呼應。
據統計，2022年高股息型ETF規模增長1,819.7元，成長幅度高達87％；市值型ETF規模增長1,130.2億元，較前一年成長約45％；產業型ETF規模成長43％，主題型ETF則僅成長約1成。顯示單純追蹤高股息標的及市場的ETF，仍較符合投資人理財需求。
而當調查進一步問及：「若要推薦一檔ETF給投資新手，您會選擇哪一檔？」時，推薦0056（元大高股息）占比最高、達24.2％；其次是00878（國泰永續高股息）、24％，再來則是0050（元大台灣50）、23％，其餘ETF推薦比例皆不到1成。而前述3檔規模占全體台股原型ETF 72.1％；受益人數部分，則占58.5％，是高股息型與市值型ETF代表，也是目前國人投資標配。
當ETF成為國人主力投資產品，展望2023年，投資人該如何利用它來精準布局，絕對是眼前必做功課。
攻略一：反轉卡位 可加碼市值型
不敗教主陳重銘投資台股ETF資歷逾10年，去年股票及ETF股利收入，加總超過500萬元，「我挑選ETF有2個重點，一是先了解指數，因指數決定ETF成分股長相，這也是ETF的DNA，將決定未來長期報酬表現；另一是高報酬應優先於高股息，尤其年輕人資金少但有時間，更應挑選報酬率較高的市值型ETF，加快累積資產。」
他指出，由於2022年股市動盪，強調低波動、高股息的ETF表現大多勝過0050，但那是因為高股息ETF成分股不包括台積電；反觀0050的台積電占比達45％，果真是成也台積電、敗也台積電，「但要注意，只要今年大盤反轉向上，市值型ETF報酬率就會領先高股息ETF。」
不過當調查問及：「未來1年，您最有可能加碼的ETF是哪一種類型？」時，表示會加碼高股息型ETF的投資人，仍高達38.7％；加碼市值型投資人，僅不到2成。顯示投資人面對未來1年盤勢，仍相對保守，恐錯失大盤反轉向上的投資機會。因此，提醒投資人應留意市值型ETF加碼時機，對報酬表現會更有利。
那麼該如何布局0050？一個簡單好用的策略，是當0050月KD在50以下，且出現黃金交叉（K值大於D值）時，在當月底進場買進0050。根據回測，這樣買進持有2年，平均報酬率達42.6％；持有3年平均報酬率達54.9％。而現階段0050即符合條件，投資人不妨把握機會，持有1年以上幾乎都賺錢。
攻略二：聚焦三率 別只看重配息
退休理財作家嫺人，靠著ETF資產配置提早享受退休生活，「我把股票投資分為2大部分，一是注重現金流的股息投資，一是著眼總報酬、追蹤大盤的指數化投資。剛退休時，因為對現金流較不安，偏重股息投資，2021年股息投資部分，包含個股及0056，占比高達9成以上，因此去年調節0056轉進0050，增加市值型ETF投資比重。」
嫺人指出，「由於未來一年景氣能見度仍低，通膨也持續有感，因此必須特別注意費用率，看緊荷包。像股息投資部分，若高股息ETF可解決高費用率、高周轉率問題，我才會再考慮將資金投入。」
值得注意的是，當調查問及：「您在挑選台股ETF時，最重視的條件是什麼？」時，投資人選擇「配息頻率及殖利率」比例竟高達43.5％；其次是「過去績效及市場口碑」，達21.7％；而看重「管理費及投資成本」占比，僅14.3％。顯示投資人過分追求股息殖利率，未來1年在經濟衰退衝擊下，極有可能領到股息卻賠掉價差。因此較務實的作法，應是聚焦低費用率、低周轉率及高報酬率，才可能有令人滿意的成績。
若想提升高股息ETF整體報酬率，可彈性調整進場時機，以擁有超過87萬股東的0056為例，可利用年線負乖離超過15％時進場。根據回測，0056自成立以來，曾有5次年線負乖離率超過15％，若逮住機會買進，持有1年，報酬率最高超過8成，最少也有27％，是相對簡單的策略；而目前0056約26元，年線位置在30元左右，值得密切關注。
攻略三：布局債券 息收價差雙賺
過去一年，投資人越跌越買高股息ETF；但投資ETF資歷超過10年的精算達人怪老子卻相反，越跌越買債券ETF。
他說：「2022年聯準會激進升息，殖利率一路攀升，債券價格慘跌。今年美國將進入升息終局，布局債券ETF好處就在前面可先穩穩鎖住6％的息收；等到聯準會不再升息、甚至開始降息之後，還能享受資本利得。」
怪老子善於利用ETF進行資產配置，股債配置目標為3比7，「隨著債券獲利漸有斬獲，接下來我會開始留意買股時機，趁大盤回檔投入0050，進行股債資產再平衡。」凸顯出ETF投資贏家特質，其實就是在長期投資及資產配置，絕不會只單押高股息或市值型ETF，債券ETF同等重要。
強調資產配置的嫺人也表示，由於她目前債券投資部位是定期定額投入，占整體資產比重仍低，未來1年配置目標，除了持續投入0050等市值型ETF外，也會提高債券持有比重，「尤其過去債券因配息較低，並不討喜，現在情況已扭轉，透過債息也可提高退休後的現金流。」
元大投信表示，截至2022年底，台股本益比約10.3倍，殖利率為4.79％，分別是近5年來最低（本益比）及最高水準（殖利率），市值型及高股息型ETF都值得續抱；配合11月景氣燈號出現藍燈，從景氣循環角度思考，可留意相關指標反映的相對低點進場機會，趁年終獎金到手分批布局。
但因考量全球景氣風險，追求現金流的投資人，2023年可採取「存股、存債」雙水龍頭策略；除了高股息ETF外，也可趁債券殖利率水準高點加碼，穩固現金流來源。
平衡配置 升息尾好入場
特別是美國去年12月時，ISM製造業指數降至48.4，連續2個月下滑，並創2020年5月以來新低，顯示經濟轉弱，市場避險情緒升溫，加上美國升息接近尾聲，對債券價格有一定支撐力道，現階段可說是入手債券ETF相當好的時機。
元大投信強調，2022年債券價格下跌到10多年來新低，以美國投資級債來說，殖利率已上看5％至6％，債券殖利率其實已不輸股票殖利率，又享有相對較高的保障，投資吸引力大增。而國內掛牌的債券ETF多半提供季配息，對有現金流需求的投資人來說是相對好的選擇。
「預測市場是最困難的事，所以我堅持長期投資及資產配置；目前投資組合是股占45％；債券、保險、定存等類現金部位占55％。」嫺人分享，2023年她的投資重點之一，即是降低現金部位，提高股債配置比例。對於熱愛高息ETF的投資人來說，未來一年也可思考，或許拉高市值型ETF比重，或混搭債券型ETF創造現金流，會有更好效果。
更多鏡週刊報導
【理財最前線】送虎迎兔賺不停 3達人教戰紅包放大術
【理財最前線】幫孩子種金錢樹 富爸爸私房傳家股大公開
【理財最前線】4大權威專家診斷 2023年房市關鍵報告
