【理財雙月刊】債券ETF鎖利5% 4檔黃金組合讓你月月領息
隨美國升息循環近尾聲,債市成了市場焦點,不過,近期債市因為利率恐維持高原出現震盪,專家表示,股票是享利,債券是鎖利,投資債券主要獲利來自利息,因此不論市價如何變化,債券未來可收到的利息都不會改變。只是債券相關產品越來越多,投資人該如何做好配置?
今年來債券ETF備受投資人的喜愛,原因是債券價格跌深、殖利率攀升,不斷有專家表示,這是十年難得一見的行情。不過,因為美國聯準會仍然有升息的可能,這讓投資人原預期的債市大行情遲遲未現。
長天期債券 主攻資本利得
「與其花心力猜測(利率和價格),不如做好配置吧!」在投資路上習慣「躺著耍廢」的政大商學院副院長周冠男強調,「股債性質不同,適當的資產分散,本來就是需要的。」
國內掛牌的債券ETF越來越多,想要配置債券該如何做?周冠男說,長天期存續期間長,對利率變化敏感度高;以20年長債為例,若存續期間為17年,那麼未來只要降息1%,債券價格就會上漲17%,這也是長天期債券現階段最吸引人之處。
當然,買債券穩領息更是重點,也因此相對長天期債券以賺資本利得為主,周冠男建議,應同時配置高評等(AAA至A)投資級公司債,選擇總管理費率低、流動性高的標的,如此一來,就能有效提高息收;像他自己是買進10年期公債以及投資級公司債ETF。
債券ETF組合 領息十二個月
而其實想月月領息,債券ETF最穩當,元大投信就指出,股票型ETF和債券型ETF有著攻擊和防禦的不同特性,股票是享利、債券是鎖利,因為債息「已經說好了」,只要持有到到期,沒有發生違約情況,本金一定返還,當然期間的息收也早已入袋。
所以想鎖利當債券ETF包租公,又不想錯過降息後的資本利得,做好組合就對了。經過試算,持有元大美債20年(00679B)、元大投資級公司債(00720B)、元大AAA至A公司債(00751B),平均殖利率約5%;且由於三檔為季配產品,配息時間剛好錯開,等於1年12個月都在領息。
拆解三檔ETF內容,囊括低風險公債,及殖利率高、信評好、違約率低的投資級公司債,未來若景氣趨緩,將可有效抵禦市場風險;而三檔存續期間平均15.4年,美國聯準會一旦降息,還能期待高資本利得。
跟隨巴菲特 把握短債行情
值得一提的是,前一陣子巴菲特旗下波克夏大買短債,短債也成為市場討論焦點。ffaarr投資理財部落格版主哆啦王說,近期債券殖利率出現倒掛(指美國短天期公債殖利率高於長天期公債殖利率),現在短債不僅利率高,還因為存續期間短,具波動低、利率風險低等優勢。
此外,中原大學國貿系兼任助理教授廖仁傑也表示,「除了巴菲特大買短債,特斯拉創辦人馬斯克也看好;以波克夏來說,短期股市部位漲多獲利了結,資金需要找地方停泊,而目前美國短債利率達5%,非常誘人。如果投資人手上有筆閒錢,可效法他們這樣做,將部分資金配置在短債。」
尤其相較美元放銀行定存,有綁約問題,進出不像短債便利,現階段配置短債,現金流更靈活。以元大美債1-3(00719B)為例,今年以來3次季配年化配息率分別為4.4%、4.2%及4.8%,較長天期公債ETF高,至於該檔ETF的除息月分則為1、4、7、10月。
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