瑞銀併購瑞信案挨轟 瑞士信譽重創

[NOWnews今日新聞]瑞士央行日前宣布，瑞士銀行集團（UBS）以30億瑞士法郎（約32億美元）的代價，收購瑞士信貸（Credit Suisse），最終收購價格比瑞信週五收盤時的市值約低了60％，且收購後瑞信約170億美元的額外一級資本（AT1）債券成為廢紙。雖然此舉暫時解除了瑞信危機，不過有專家批評瑞士信譽受到重創，已成為「金融香蕉共和國」。

瑞士央行解釋，有鑑於消費者對瑞信失去信心，但瑞信規模又相當龐大，若不介入將引發全球金融系統不穩定，於是力促瑞銀以4折價併購瑞信，瑞士央行承諾提供高達1000億瑞士法郎的流動性援助貸款，以及提供聯邦違約擔保，但是援助措施也將瑞信額外一級資本債券減記至零，持有相關債券的投資者恐只能血本無歸。

據《CNBC》報導，Opimas首席執行長馬倫齊（Octavio Marenzi）表示，永久中立國瑞士過去被視為穩定的金融中心、避險天堂，但在瑞銀併購瑞信案後，瑞士的信譽大受打擊，「這個國家現在將被視為是一個金融香蕉共和國」。「香蕉共同國」是一種貶義詞，通常用來形容擁有嚴重貪污和強大外國勢力干預內政的魁儡國家，或是具有裙帶資本主義色彩的資本主義國家。

而瑞士這次之所以會遭到砲轟，根據《路透社》報導，至少有以下原因。第一，瑞信危機爆發的第一時間，瑞士央行替瑞信背書且注資，但就在瑞士央行對外強調瑞信狀況良好時，一邊卻在背後大力推動瑞銀併購瑞信，遭質疑是兩面手法。

再來，瑞銀併購瑞信，等於瑞士兩家規模最大的銀行合而為一，如果說瑞信本來就已經「大到不能倒」，瑞銀併購後更成為超級大鉅頭，雖然暫時解決瑞信問題，但風險反而更加集中，也違背了2008年金融海嘯以來，各國政府拯救銀行時不希望再養出大怪獸的教訓。

最後，併購案讓瑞信的額外一級資本債券價值歸零，等於是保障股東而犧牲了持有債券的投資人，這也違反過去銀行倒閉時，通常優先保障債券持有人的順序。由於這個決定，未來所有銀行額外一級資本債券的價值，恐都將被市場重新估計。事實上。歐洲央行被問到此事時，明確表態如果遇到類似情況，會先讓股東面臨損失，然後才是債券持有人，直接打臉瑞士央行的做法。

《路透社》指出，瑞銀併購瑞信，選擇犧牲債券持有人，實際上等於推高了之後所有銀行的借貸成本，對世界經濟增長構成威脅。曾在2010年～2018年擔任歐洲央行副行長的康斯坦西奧（Vítor Constâncio）更直言，「這是一個錯誤，可能會在未來引發一系列的後果」。

更多 NOWnews 今日新聞 報導
蔡英文出訪過境美國 美官員：標準做法！中國別藉此生事
回應岸田出訪烏克蘭？俄羅斯2架戰略轟炸機飛臨日本海
中國供應鏈被替代？這幾國GDP全面超車 世界工廠換人當

更多相關新聞
瑞信AT1債券歸零 國內投資人16億泡湯
AT1債變壁紙 專家：恐衍生法律訴訟
德銀風險增 下個未爆彈？
瑞信被瑞銀收購 金管會：台北證券分公司營運正常
美矽谷銀、瑞信事件連環爆 民眾黨團促調整金融風險評定