瑞銀料Fed明年初開始減債、美元走強,金價年底下看1,700美元

【財訊快報/陳孟朔】路透引述瑞銀財富管理發表最新報告顯示,預期美國聯準會(Fed)將自明年初開始縮減買債,加上疫情後經濟復甦持續,美元走強,今年底價將由現時逾1,800美元/盎司,回落至1,700美元水準。 報告指出,10年期美國公債實際利率跌至負1.12%的紀錄低點,但金價卻未有因而上升,有三項因素導致這情況發生。首先,目前是技術性而非基本面驅動因素過度打壓美國公債殖利率,即近期美債殖利率的下跌並不反映美國復甦前景欠佳。

第二,美元凈多頭頭寸反映市場對未來美元全面走強的預期;第三,儘管近日Fed主席鮑威爾的鴿派言論,預期Fed仍將於2022年初開始減少買債。

因此,瑞銀信金價未能上升,原因是風險資產的前景與一年前大相逕庭,故維持年底前金價回落至1,700美元、並在Fed明年開始減少買債後,金價進一步下跌的看法。明年3月底金價將跌至1,650美元,下半年將跌向1,600美元水準。