Yahoo奇摩新聞 產煤的東北鶴崗破產只是冰山一角 中國地方債高達162兆元人民幣
智庫分析師估計，銀行業如果不提供貸款展期，超過三分之二的中國地方政府將無法按時償還債務。（圖片來源／pixabay）
中國東北偏遠的產煤城市鶴崗市政府2019年、2020年連續2年無力償付的到期政府債務本金及利息，為中共1949年建國來首個債務違約的地級市（四線城市），而且鶴崗瀕臨破產，需要「財政重整」，2021年底公告停招公務員。
鶴崗只是地方政府債務問題冰山一角
《彭博》5月22日一篇文章指出，鶴崗只是地方政府債務問題冰山一角，這個問題讓投資人更為緊張，有可能在未來幾年拖累這個世界第二大經濟體。
高盛集團估計，中國的地方政府債務總額約為23兆美元（約162兆元人民幣、704兆元台幣），這一數字包括各省市設立數千家金融公司的隱性借款。
鶴崗市靠近俄羅斯邊境，約有98萬人口，約18個月前登上頭條新聞，它的負債是財政收入的2倍多，每位居民負債約1萬3千人民幣（約5.7萬元台幣），市府被迫「財政重整」，這是國務院2016年推出縣、省等地方政府應對債務風險的規定以來，市府管理部門首次採取官方緊急措施。
鶴崗負債是財政收入的2倍多
現在，鶴崗居民充分感受到財政緊縮的衝擊。在最近訪問該市期間，當地人抱怨嚴寒冬季時室內供暖不足，出租車司機表示他們收到更多交通違規的罰款，公立學校教師一直擔心傳聞的裁員成真，街道清潔工的工資被拖欠2個月。
鶴崗市最大醫院的中年清潔工說，她的工作合約雇主被迫從政府經營的醫療機構改為第3方外包商，她的假期加班費等福利都被減少，自2022年底以來，她每月1600元人民幣（約7千元台幣）的工資都被拖欠 10 多天。她埋怨：「什麼東西都賣那麼貴。 我一天三頓飯都吃不飽。」
鑑於北京對地方債務的隱性擔保，中國市政府債務違約的機率相對較低，但是更大的擔憂是，地方政府必須痛苦削減支出，或是大砍促進增長的項目，以便繼續償還債務。
2035年中國國民收入比現在提高一倍？
習近平曾訂下雄心壯志的目標：2035年國民收入比現在提高一倍，同時縮小貧富差距，這是社會穩定的關鍵，他可能會在未來10年或更長時間裡力圖統治共產黨。
美國智庫MacroPolo經濟學家Houze Song預測，許多城市幾年後將像鶴崗一樣，因為中國人口老齡化和人口萎縮，使得許多城市沒有勞動力，來維持更快的經濟增長和稅收收入。
「中央政府或許可以要求銀行對地方政府的債務進行展期，保持短期穩定，但是銀行如果不提供貸款展期，現實是超過三分之二的地方政府將無法按時償還債務。」Houze Song指出。
在鶴崗所在的黑龍江省，債券投資人已經對風險保持警惕。 該省7年期公債殖利率平均為3.53％，比全國平均水準高出18.8個基點，位居前4名。
黑龍江7年期公債殖利率平均為3.53％
出現以下2種狀況之一，就會自動觸發財政重組：如果市政當局債券的利息支付超過支出的10％，或者是地方政府領導人認為有必要。
中國粵開證券估計，2020年．17個城市的債券利息支付佔預算支出的7％以上，它們接近突破 10% 的門檻。 這些城市主要分佈在東北的遼寧和北部的內蒙古等貧困省份。
與美國的公司債務重組或市政破產不同，中國的財政重組不意味說，債權人必須承擔所欠債務的損失。
其他城市的債務問題也很明顯。河南省商丘市約有770萬人口，差點關閉唯一的公車服務之後，最近成為頭條新聞。今年稍早，武漢和廣州提議削減退休金、醫療福利，引發退休人士罕見上街抗議，上海等富裕城市的公務員薪資也被削減，貴州省官員請求北京提供救助。
商丘市差點關閉唯一的公車服務
多年來，北京一直督促地方政府遏制債務風險，尤其是隱性債務，指的是融資工具代表市政當局籌集的債務，但這些債務並未顯示在地方的資產負債表上。財長劉昆和其他官員表示地方政府財政總體穩定，試圖緩解公眾的擔憂。
「地方政府債務問題遍布全中國，富裕沿海地區有更多的機會償還債務，也有更多的資源可以利用，但是像鶴崗這樣貧窮地區，他們能做的事情更加有限。」專門研究中國財政改革的史丹佛大學政治學教授奧伊（Jean Oi）說。
中國社會科學院張明、孔大鵬的調查研究指出，近年地方政府顯性債務率上升，逼近警戒線，其中，青海、黑龍江、寧夏、內蒙古等四個省市自治區地方債務率超過300％，青海省甚至超過500％。
鶴崗人口10年流失16％
由於鶴崗人口到2020年的10年間減少16%，鶴崗多年來面臨煤炭業收入減少和納稅人流失的問題。然後是新冠疫情和北京打擊房地產市場的雙重打擊：官員突然需要支付巨額帳單，來執行習近平嚴格的大規模檢測和隔離新冠病人政策，但是拍賣土地使用權的收入大幅下降，這是地方政府的主要收入來源。
2020年，鶴崗表示，因資金不足，無力償還55.7億元人民幣債務的本金和利息。根據官方數據和媒體報導，到2021 年，該市的債務總額（包括表外債務）激增300億元人民幣，約為財政總收入的2.3倍。
鶴崗市一般收入主要來自稅收，2022年增長9％，部分原因是煤炭價格飆升，這種情況今年不會再次重演。儘管出售國有資產出售和罰款收入預計將增長10％，但這僅佔鶴崗預算收入的一小部分。根據現有官方數據，去年該市大約一半的收入來自省政府補助款。
鶴崗15坪電梯房約18萬元台幣
但是鶴崗有一個潛在吸引力：低廉的房價，尤其吸引對大城市高壓力和生活成本感到失望的「躺平」年輕人，鶴崗房價為中國最低，這是人口減少和供應過剩的副作用。
迪亞是33歲的歌手兼音樂教師，他要求只透露自己的藝名，2年前從上海搬到鶴崗，他說，「在鶴崗，即使我盡我所能，每天 24 小時工作，我也無法賺到足夠的錢來變得富有或是組成一個家庭。」
他現在可以負擔得起在這座城市的3處房產，包括他現在的家，一套50平方米（約15.2坪）的3樓無電梯大樓，價格為4萬元人民幣（約17.4萬元台幣），約為上海同面積公寓成本的 1％。
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