當心! 外銀示警央行:泡沫形成中

工商時報陳碧芬
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(圖/報系資料照)
(圖/報系資料照)

流入台灣的資金太強大,台幣對美元匯率漲勢難遏,4日已創23年新高,外商銀行經濟研究團隊開始示警,認為中央銀行貨幣政策已然面臨挑戰,要不就加快利率調整、要不就管制資產價格急速上揚,以避免泡沫形成的可能。

澳盛銀行大中華區經濟研究團隊4日指出,目前台灣資金四溢,除了央行在第一季為新冠疫情紓困所注入的大幅資金,海外流入的資金更是強勁,外資投資組合和台商資金回流的兩股勢力,使得央行貨幣供給M1B和M2已連續兩個月跨過官方目標區,尤其現金餘額的激增,透露出台灣銀行體系流動性極為充裕,隔拆率一直低於0.08%,10年期政府公債在11月甚至跌到0.27%的歷史低點。

澳盛銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆指出,目前看來央行不會在12月理事會作出升息對策,因為全球目前沒有任何央行提過利率相關的對策,但估計央行會在此次有動作,包括 提出對策以消除過多的流動性,以及採取宏觀審慎措施抑制房地產風險。

法國外貿銀行亞太區經濟研究部門認為,台灣出口表現、企業營收、內需消費等各項經濟指標,都顯示台灣今年來的經濟表現,不同於其他市場。由於美元指數走弱、外資投資組合持續流入,新台幣對美元一直保持相對強勁,且與亞洲貨幣相比,新台幣的表現高於平均水平,但仍要顧及新台幣對一籃子貨幣的相對匯率,人民幣、韓元都具有台幣匯率走勢牽引的效果。此外,台幣匯率市場價格和12個月遠期匯率之間,仍有很大的價差,市場看升台幣的預期心理,從來沒有停過。

台幣強勢挺升的同時,台灣房市今年下半年蠢蠢欲動,外銀普遍認為,央行很難就此在利率政策上作出對峙。法外貿銀分析,由於全球貨幣政策放寬,新台幣和美元利率均下降,這使得央行必須讓貨幣政策維持不變。

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