疫後最大黑天鵝

楊艾俐
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輝瑞藥廠生產的新冠肺炎疫苗,14日開始運送美國各地,16日開始為醫護人員施打,再來是65歲以上人士,預計明年中可以供給2億人施打。隨著其他國家也開打疫苗,樂觀地說,明年底應該全球經濟活動可恢復正常。

2020年可謂為二次大戰結束以來,全球最嚴重的經濟衰退,經濟損失甚至還是2008年金融海嘯的兩倍,國際貨幣基金(IMF)最新的《世界經濟展望》,預估2020年全球經濟成長率-4.4%,主要經濟體中,美國衰退-4.3%,歐元區全區平均-8.3%,一片慘澹。但是IMF對明年的經濟成長展望非常樂觀,估計全球成長率將達到5.2%,美國為3.1%,歐元區5.2%,中國更可能達到8.2%,台灣也至少可達3.5%。

復甦帶來報復性消費,悶了1年多的消費者必定大舉購物。但在欣欣向榮底下仍潛藏政治、社會危機,甚至疫情也不一定完全滅絕。以倫敦大都會為首,61%的英格蘭行政區、超過3400萬居民14日已進入最高等級的「第3階段封鎖」,因為英格蘭南方超過60個疫區,共發現至少1000例的「新型變種病毒株」。而歐美人絕不會放棄聖誕、新年的狂歡,新年過後一定又有一波染疫高峰,讓經濟復甦遲緩也說不定。

最讓人放心不下的是世界債務衝向高峰,今年各國都舉債紓困、救經濟甚至買票,債務已達到歷史臨界點,而今年稅收必定減少,各國央行也大幅放寬貨幣流量,降低貸款標準,明年通貨膨脹是無庸置疑,只是將達多少而已,很可能會成為泡沫經濟,成長率比預期差。股市同樣如此,經濟凋零,股市反而走出波瀾壯闊的大行情,明年是否會大幅修正或繼續成長都在未定之天。

這次復甦也將使貧富差距更為嚴重,足足讓近9000萬人的每日收入降到1.9美元的極度貧窮線之下。而這次復甦也會發生世代差異,根據《遠見雜誌》調查,年輕人比中老年人對明年自己財務狀況較樂觀。尤其20~29歲的人高達62.1%覺得會變好,但60歲以上準退休或退休族群,僅不到兩成(17.8%)對自己未來財務有信心。

對台灣來說,明年經濟照正常軌道應該有可喜的成長,今年儘管疫情致使國際貿易緊縮,但台灣受惠於半導體、5G、AI、高階運算等應用需求強硬,以及全球科技大廠積極搶占未來市場,致使電子業訂單需求一路暢旺。同時,寬鬆貨幣政策讓台灣投資熱潮飆至最高點。但是台灣與世界同樣,要留心黑天鵝,稍一不慎,極可能從烽火之外跌進戰場,馬虎不得。

最大黑天鵝當屬兩岸關係凍結,軍機頻繁擾台,極度不穩定,很容易擦槍走火,引爆台灣及世界危機。由於軍機頻繁擾台,本來民眾應該對中國印象變差,但根據《遠見雜誌》長達12年的民心動向大調查,今年民眾對大陸印象未改,對大陸整體印象「變好、變差、不變」的比例, 都與往年相同,60%以上民眾反而希望能加強與大陸交流;但希望台灣「永久維持現狀」與「台灣獨立」的民眾也增加,有29.8%的受訪者希望台灣獨立,顯示台灣民眾對大陸的矛盾情結。