疫情緩解助景氣復甦 謝金河列3點警告：股市恐走向低迷

[新頭殼newtalk] 週五美股受美債殖利率創高影響，道瓊指數雖漲近 300 點，但那指、費半指數皆下挫。財信傳媒董事長謝金河今（13）日在臉書分享投行摩根士丹利對今年預估的10大趨勢報告，指出當景氣復甦，股市很可能因對市場對通膨、升息的憂慮走向低迷，使原本漲高的全球股市拉回。

謝金河表示，美國公債殖利率再度攀升，10年期公債殖利率上升至1.643，30年期到2.404%，雙雙寫下今年新紀錄，似將對下週全球股市帶來壓力。他整理大摩對今年預估的10大趨勢，指出第一個訊號，就是當景氣走向復甦，股市可能走向低迷，其中因素包括市場對通膨的憂慮，也擔心央行在景氣復甦後會不會有升息、抽緊銀根的疑慮，還有過去把紓困金投入股市的熱錢，是否會轉移至消費、旅遊，這些變數都很可能將已高漲的全球股市拉回。

第二，大摩認為因全球人口減少及老化、反全球化、生產力下降，及全球政府債務飆高，通膨不會發生。

第三，是住房需求有增無減，投資者買房抗通膨的趨勢不會改變，謝金河解釋，如台灣最近祭出的新版房地合一稅，就是壓抑短線炒作的手段。

第四，全球資金池水位會下降，如果各國央行收緊貨幣政策，全球將會出現類似2013年聯準會縮表的心理恐懼。

第五，未來世界可能步入後美元時代，比特幣的出現可能動搖美元全球貨幣主導地位，加密貨幣在未來甚至有能力決定某種貨幣取代美元，如果是這樣，這會是一個大時代。

第六，大宗商品進入投資週期，相較於比特幣，股市的大幅上升，大宗商品近10年來漲勢相對落後，一旦疫情過後，景氣復甦，大宗商品會形成一輪資金炒作潮，如最近銅價直逼1萬美元，已是領先指標。

第七，新興市場重獲青睞，這跟大宗商品一樣，都有落後補漲的味道。

第八，一場數位化革命正在醞釀，中國等16個國家正大力推動數位貨幣，將帶來新衝擊。

第九，新挑戰者崛起，大型的電商或社群媒體巨擘將面對來自四面八方的挑戰。謝金河指出像利基型的小店商崛起，小社群媒體挑戰，還有政府監管，如中國的阿里、騰訊最近都面臨壓力。

第十，新媒體習慣，疫情改變大衆的生活及工作、娛樂的模式，從缐下轉為線上的媒體已經蔚為風潮，民眾適應各種新媒體將成為新常態。

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