疫苗助攻 帶動經濟重啟與報復性消費需求

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隨著 COVID-19 疫苗在美國大規模施打,美國感染新冠病毒和死亡人數繼續下降,經濟逐步重啟,民眾對社交活動在未來數月重返常態更具信心,也帶動美國零售銷售 4 月年增率大幅上揚,景順投信表示,隨著防疫逐步解封,多數人可望恢復以往的消費能力,建議投資人可透過消費相關基金,掌握經濟重啟下報復性消費帶來的投資機會。

根據美國疾病管制與預防中心(CDC)的數據,美國已有 60% 的成年人至少接種一劑新冠肺炎疫苗,總統拜登正嘗試加速推廣速度,預計 7 月 4 日美國國慶日前,達成 70% 成年人至少打完一劑的目標,讓美國恢復某種程度的正常狀態。

還不到 7 月,美國民眾的報復性消費已經爆發,5 月底的陣亡將士紀念日每日平均搭機人潮達 200 萬人次,是去年 3、4 月期間的 20 倍,另外包括好市多 (Costco)、沃爾瑪(Walmart) 等零售商宣布,允許疫苗接種民眾無罩購物,而加州迪士尼樂園也重啟營運,此外拉斯維加斯的博弈業者更是放寬口罩規範。消費支出隨著疫苗施打數增加開始回升,除了零售與餐飲服務 4 月年增率已逾五成外,美國零售聯合會 (NRF) 在 6 月 9 日更將 2021 年美國零售銷售增長預期上調至 10.5-13.5%,表示是「自 1984 年以來美國最快的成長」。

美國零售銷售額回升

資料來源:美國人口普查局與景順。數據截至2021年5月。備註︰引用之零售銷售數據經季節調整
資料來源:美國人口普查局與景順。數據截至 2021 年 5 月。備註︰引用之零售銷售數據經季節調整

景順環球消費趨勢基金經理 Ido Cohen 表示,隨著疫苗問世與大規模施打,許多以「體驗」為主軸的公司開始浮現投資價值,除了傳統的渡假村、影城、主題公園以外,平價兒童 / 青少年服飾也是一個有趣的投資主題,一旦經濟大規模重啟,許多父母對小朋友將會有購置新衣的強烈需求。

統計至今年 4 月底,景順環球消費趨勢基金投資地區有近七成在美國,投資組合中三分之一為疫情解封的消費體驗相關受惠股,例如旅遊、賭場、住宿、餐廳與服飾相關的公司,因為隨著經濟的重新開放,人們將恢復「正常」的生活方式,許多以「體驗」為主軸的公司開始浮現投資價值,另外投資組合中三分之二則以數位化生活方式主題為主軸,像是電商,線上遊戲、串流影音、社交媒體等等透過網路進行的消費模式,截至 2021 年 5 月底,基金績效在過去短中長期皆排名同型基金第一,表現優異。

資料來源:晨星,截至2021年5月底,單位%,美元計價,同類型為台灣核備之境外產業股票-消費品與服務類別(共7檔)
資料來源:晨星,截至 2021 年 5 月底,單位 %,美元計價,同類型為台灣核備之境外產業股票 - 消費品與服務類別 (共 7 檔)

展望後市, Ido Cohen 指出,疫苗將很快完成大規模接種,使消費者及政府解除對消費行為的封鎖,釋放被壓抑的個人消費需求,展望 2021 年及 2022 年過後,預期經濟將恢復至過去十年的成長水準,在這樣的環境中,通過破壞性創新實現成長的公司可能領先那些依賴 GDP 增長的公司,基金仍將均衡投資於消費者體驗公司及可在 2021 年及未來幾年有利於投資人的長線投資主題。

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。Inv21-0224