瘋SPAC!美國今年短短三個月募集879億美元 超越去年全年

鉅亨網編譯羅昀玫
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全球新創與資本市場掀起 SPAC 上市熱潮,週五 (19 日) 根據 SPAC Research 最新數據顯示,截至 2021 年 3 月,透過特殊目的收購公司 (SPAC) 募集的資金總額達 879 億美元,短短三個月就已經超越去年全年 834 億美元的總額。

SPAC 成為新創公司 IPO 的熱門替代方案,因為可以通過較少的監管審查快速上市 (整個過程通常會在兩年之內完成),也替華爾街及矽谷投資人帶來豐厚回報。

Envestnet PMC 投資長 Dana D’Auria 表示:「似乎每個人都接到有關於 SPAC 的電話。SPAC 不斷在敲門,面對這樣的現象時,當然,你只需要考慮長期的潛在報酬率即可。」

此熱門產業在其高速成長過程中面臨眾多風險挑戰,主管機構亦示警,SPAC 的投資報酬被市場誇大

有不少分析師開始警告 SPAC 的投資近期出現各類風險,例如併購的企業營運品質越來越差導致股票表現不理想。另一方面,各家 SPAC 經理人或是投資眼光良莠不齊,而且合併標的物的時機點相當重要,盲目投資可能遭受損失等。

目前有超過 400 家的 SPAC 正在尋找交易目標,主要來自汽車、軟體和航空領域,但找到具營運潛力且高品質的獨角獸企業,真的少之又少。

分析師認為,許多真實現況是 SPAC IPO 股票中有許多是屬於投機性交易,因此很容易受到整體市場波動的影響。此外,較高的利率會使這些 SPAC 的吸引力大大降低。

Prudential Financial 首席市場策略師 Quincy Krosby 表示:「對於依賴未來尋找併購目標的 SPAC 而言,如果利率繼續上升,它們將比那些更大、更成熟的科技公司容易受到傷害。」

她說進一步指出因為 SPAC 沒有強大的資產負債表,有些甚至是沒有生意,這個弱勢將讓 SPAC 曝露於危險之中。

CNBC SPAC 50 指數 (依市值追蹤美國最大的 50 家 SPAC) 在 3 月份下挫 7% 以上,這跌勢已經抹去今年以來的漲幅。

不過,SPAC 的風潮仍吸引不少美國運動員和其他著名人士跟風代言或加入,當中包含 NBA 傳奇中鋒俠客歐尼爾、MLB 已退休的棒球金童 Alex Rodriguez 和音樂家 Ciara Wilson 等,引誘散戶參與風險投資。

美國 SEC 已對這市場亂象發布聲明,切勿光憑某位知名人士背書、或表示 SPAC 是不錯的投資就跟進,要求投資人要理性判斷。