目標到期債基金 保守型投資新寵

工商時報【孫彬訓╱台北報導】 全球央行年會後，市場預期美國縮表及歐洲縮減QE的可能性極高，不少投資人擔心升息侵蝕了債券型基金收益。在此氛圍下，強調不受市場波動影響、又能享有固定收益的目標到期概念商品迅速崛起。 投信投顧公會統計，下半年已募集或計畫募集的目標到期債券基金有5檔，其中以兆豐國際三年到期新興債券基金存續期間最短，基金即日起至9月15日展開募集，成立後即不再接受申購。 兆豐國際三年到期新興債券基金經理人林邦傑分析，目標到期債券基金成為投信熱發商品，主要原因有二，第一，此類商品收益確定性高，頗受定存族、保單族、累積退休基金等保守型投資人青睞。其目標收益率與近期銀行熱賣的六年期美元利變型保單相當，但投資時間只有三年，也就是三年一到，投資人即可拿回包含債息收益在內的基金淨資產，資金流動性更佳，吸引不少保單族詢問。另外，與定存相比，收益率也有競爭力，且沒有稅負問題，因此受到定存族關注。 原因二是美國聯準會啟動升息周期，很多人的疑問是，債券還能不能投資？林邦傑解釋，在升息環境下，債券並非不能投資，而是應該調整債券的投資策略；目標到期投資法即是非常適合目前市況的策略。 林邦傑表示，此類基金最大的特色，就是投資組合的存續期間會隨時間推移而降低，直至最後歸零；因此在升息環境下，風險相對較低，較傳統債券基金更具防禦優勢。 雖然投資期間的價格變化會對淨值造成波動，但隨著到期日愈來愈近，價格將會逐漸回到票面價值，投資人可獲得持有期間之債息收益。 因此基金經理人會從三個面向來降低違約風險，一是分散持有標的，降低單一發行者比重。二是以投資等級債為主，嚴選投資標的評級。三操作團隊採自下而上信用分析及完整風險管理，讓投資人能安心持有到期。 目標到期債券基金投資透明度高，且一定期間內可獲得收益確定性高，特別吸引法人機構做為核心配置或長期資金規畫；對一般投資人來說，只要透過簡單的投資方式，長期持有累積債息，堪稱是輕鬆又容易上手的投資新主流。