瞄準美國資產 多元配置最夯

中國時報【洪凱音╱台北報導】 根據境外基金觀測站截至今年第1季底的資料顯示，台灣投資人不僅偏愛固定配息的境外基金，今年前5大人氣境外基金幾乎以美國資產為主；安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，川普新政讓美國資產後市可期，結合股債、可轉債等多元資產配置組合，將有助於掌握更多收益與成長的契機。 兼具收益成長 跟漲抗震 根據Lipper統計5大人氣境外基金年初迄今的表現，平均漲幅為3.88％，其中又以同步掌握股、債及可轉債等多元資產配置的基金表現相對突出，顯示瞄準強勢美國資產、川普新政為主軸是正確投資政策，不僅能「跟漲抗震」，還同時兼具收益與成長的契機。 反觀美國政府債等相關市場，今年以來漲幅度僅1％多，顯示市場風向已在轉變，值此之際，多元布局策略更顯重要。 為何美國資產強勢?蔡明潔分析，相較於歐洲、日本，美國實質經濟成長最為強勁，其次，從美國長短期利差走勢來看，美國景氣擴張可望持續，若從美國就業市場來看，整體表現穩健、薪資成長持續帶動消費，進而挹注經濟成長動能。 美國景氣擴張 可望持續 蔡明潔再以美國基本面來分析，從彭博資訊顯示，美國企業迄今已公布的第1季財報也秀出好成績，逾7成企業表現優於市場預期，有近15％企業財報表現較去年同期成長；以S&P 500為例，S&P 500盈餘預期亦有望持續成長。 受惠景氣回溫、美股受惠最多。蔡明潔表示，手中現金相對充裕的企業，如大型製藥及生技、電子商務或部分雲端、軟體等新興科技產業，近年併購活動明顯增加，此類動能將更有利推升美股走勢；另一方面，美國企業買回庫藏股後，預期帶來2％至5％的成長，亦可進一步推升美股，因此，要將美股成長股列入核心配置。 多元資產組合 可攻可守 在高收益債方面，亦受惠企業基本面的改善，高收益債的到期金額低、近年無再融資壓力，違約率預估值也從原先的5％下滑至3.5％附近。 蔡明潔表示，布局高收益債，有利掌握企業成長契機，亦能抵禦升息帶來的利率風險。 至於可轉債方面，蔡明潔表示，可轉債與股票的相關性較高，今年以來可轉債表現與股票相近，且較不受利率攀升影響，預期還有更多表現機會。