矽晶圓漲什麼? 該怎麼挑?分析師這麼說

儘管半導體庫存進入調整期,矽晶圓廠還是如期擴廠,最近幾日,環球晶、合晶、中美晶都有漲幅,背後有什麼利多? 該留意哪些?

高階製程有助12吋晶圓投產

環球晶全球第三大矽晶圓製造商,去年合併德國世創破局,目前還在提列損失,獲利受到影響,今年上半年營收必去年成長12%,利潤增加7%,去年上半年賺15.2元、今年賺10元,比去年同期減少5元,即是因為提列損失的結果。

華信投顧分析師林和彥表示,提列損失獲利就吃掉一半,提列將在第三季結束,預估今年環球晶每股獲利25元,目前股價500元,確實偏貴。

但是,環球晶的矽晶圓是以12吋、高階製程為主,台積電預計未來再興建12座12吋晶圓廠,對於環球晶未來兩年有很大幫助。

因此,環球晶長期仍看好,短線來看,德國世創的損失認列還沒結束,不宜過度追高。

8吋成熟製程得看中國設廠進度

國內第二大矽晶圓廠為合晶,主要生產六吋和八吋晶圓的成熟製程為主用於MOSFET和電源管理IC,但最近成熟製程產能過剩、庫存過高,故下半年八吋的成熟製程會出現壓力。

長遠來看,成熟製程還是有轉機,中國大陸預計在未來3~4年蓋20幾座晶圓廠,因高階技術不夠,停留在成熟製程,有助於八吋晶圓的量產,可以說,如果20晶圓廠順利完工,最大受惠者應是上游材料的合晶。

問題是,中美關係緊張,美國限制中國晶圓代工發展,禁售EUV關鍵設備,20座晶圓廠是否能如期完工,仍是大問號。近日,再度禁售EDA平台,掐住中國IC設計業的脖子,如此一來,即便是晶圓廠完工,上游IC設計是否能順利完成設計,也是未知數。

美太陽能政策中美晶股價走高

中美晶隨然是環球晶的母公司,所生產的矽晶源主要用於太陽能板,中美晶持有50%環球晶的股權,因此,目前獲利來全都是環球晶的挹注,本業的太陽能目前還在虧損當中。

美國第一太陽能股最近飆高,中美晶股價跟著走高,主要是受到美國綠能政策的激勵,美國計畫在2035年之前,增加綠電量到65%,對於太陽能及風電是一項很大的利多。

全球有70%的太陽能產能來自中國,美國抵制中國,台灣能否分一杯羹 ?

林和彥說,美中鬧僵,確實在供應鏈上會出問題,中國為清庫存,降價求售,可能影響整個太陽能市場,台灣產能太小,即便是搶到單子,價格也不會太好,營收是增加,實質獲利虧損,不是好事。中美晶這一波漲幅,漲的是政策題材並非實質營收。

環球晶長線看好

雖然第三代半導體是未來趨勢,但是目前台積電所有的資源及設備都集中在第一代矽晶圓的量產,林和彥認為,最近半導體需求下滑,庫存居高不下,但以台積電將在九月份量產三奈米,屆時所有的晶片都會往三奈米設計,以十二吋矽圓為主的環球晶也將跟著受惠。

因此,以長線來看,環球晶氣勢足夠,要進場還必須等到好的價格。短線來看,世創的虧損認列未完畢,只能短線及區間操作。

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