《研究報告》美股基金 今年資金動能翻正

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【時報-台北電】美國經濟持續回溫,加上大選落幕和疫苗捷報頻傳,皆引領國際資金前進美股腳步再加快;根據最新統計,國際資金連續四周重回美股基金懷抱,上周湧入140.16億美元,讓美股基金在今年來累計的淨流入金額由負翻正,不僅一掃過去三年失血的窘境,也成為今年唯一淨流入的股票型基金。

美國景氣好轉帶動全球經濟預期轉強,新興亞洲基金更是連續十周穩定吸金,上周再度淨流入29.58億美元;而全球新興市場基金和拉丁美洲基金,上周也分別淨流入24.42億美元和1.63億美元,至於歐非中東基金則轉微幅流出。另外,歐股基金上周重拾資金信心,扭轉連六周失血局面,上周迎接了1.4億美元的淨流入。

摩根美國科技型產品經理張致寧表示,市場對於美國經濟的樂觀預期,帶動企業獲利預估值被持續且大幅度上修,儘管11月至今價值股領先成長股表現,但現階段價值股企業獲利仍多深陷衰退困境,反觀成長股中佔比高的科技股,企業獲利年增率則持續超越大盤,搭配年底是傳統消費旺季,可掌握科技股在近期落後表現後的輪動補漲機會。

張致寧強調,因疫情引發的居家辦公、消費與線上服務、遊戲等數位經濟運用和企業數位轉型,皆帶動亞洲科技需求持續發燒;5G與AI兩大新興技術和新科技產品上市題材持續發展,也讓先進半導體、記憶體及封裝製程需求不斷成長。即使今年亞洲科技股EPS成長預估已上看39%,明年仍可望繳出24.6%的雙位數佳績,在強勁獲利引擎支撐下,亞洲科技股可望多頭續航。

PGIM Jennison團隊認為,目前牽動亞股投資情緒的主要關鍵,仍是近期的疫情擴散程度與疫苗研發進度,美歐疫情雖然必須重啟封鎖措施,但對於經濟的衝擊已遠小於今年第二季對市場帶來的震撼,且疫情惡化反增添美國兩黨推出新一輪刺激法案的可能性,加上多家藥廠疫苗可望年底前取得緊急授權,對亞股來說都屬於正面訊息。

安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示,短線疫情等消息面對股市短線走勢較有影響外,長線來看推動股市成長的重要因素,仍為包括總體經濟及企業獲利等基本面因素。根據瑞士信貸研究指出,美股標普500指數從2020~2022年的每股盈餘獲利(EPS)的複合年均增長率(CAGR)應為6.5%左右,循環類股約3.4%,科技類股則有望來到約13.5%,未來仍明顯較具成長性。

謝佳伶表示,在基本面的支撐及長線看好等正面前提下,建議仍應將美國成長股納入成為驅動資產成長主要動能,不過因此時仍有包括歐美確診人數提高、美國新一輪刺激政策尚卡關等雜音干擾,建議可同時搭配高息債進行資產配置,藉由穩定金流緩解股票資產在出現波動時的下檔風險。(新聞來源:工商時報─記者陳欣文/台北報導)