科技行業出現新增長點，這四家公司值得關注

如何密切跟踪內部網絡中發生的事情是現代企業面臨的諸多挑戰之一。尖端的信息技術系統充斥著公共雲、私有云、數據中心、第三方應用程序、邊緣計算系統和移動辦公的員工等因素，關注其中有效的部分和無效的部分是一個巨大的挑戰。對於投資者來說好消息是：一個巨大的市場正在因此浮現。

這類工具曾被稱為“基礎設施管理工具”，而現在市場賦予了它一個更性感、有點奧威爾式的概念：“可觀察性(observability)”。Datadog(DDOG)、Dynatrace(DT)、Elastic(ESTC)和Splunk(SPLK)等公司都提供這類工具，幫助企業的IT部門監控其內部網絡的健康狀況。在企業加速擺脫新冠疫情影響之際，其支出也會隨之增加，提供這類工具的公司有望成為受益者。

花旗(Citi)軟件行業分析師泰勒·拉德克（Tyler Radke）近日在研報中列舉了他看好的這類公司，他特別指出了Datadog、Dynatrace和Elastic。拉德克寫道：“企業在'可觀察性'上的支出前景非常好，有跡象表明，隨著企業IT相關支出的恢復以及數字化項目的提速，它們在這類工具上的支出可能會再次加速。”

“雖然'可觀察性'是一個相對時髦的詞，但這個概念其實已經存在幾十年了。'可觀察性'這個術語可以追溯到六十多年前的1960年，它起源於工程和應用數學，”拉德克說，“它被定義為'從系統外部輸出的知識中推斷出系統內部狀態的難易程度'。”

也就是說，'可觀察性'工具可以診斷網絡的健康狀態，就像醫生通過了解症狀來診斷疾病一樣。拉德克指出該市場有三大支柱：基礎設施監控（“為什麼網速這麼慢？”）、應用程序性能管理（“我的應用程序怎麼了？”）以及日誌管理和遙測（“為什麼會出錯？ ”）。通過對這三個部分的觀察，企業可以識別服務問題並將它們分開——無論是基礎設施問題還是應用程序問題，然後解決這些問題，”他寫道。

拉德克在一次採訪中說，他總是被買方問該市場是否足夠大、是否足以支撐領先企業的增長率等。他堅信這個機會是巨大的——2025年將達到550億美元，大約是Gartner預測的三倍。他認為其他預測過於看重預置工具供應商的收入，而沒有納入對基於雲的應用正在被越來越多地採用這一預期。

拉德克尤其看好Datadog（該公司提供基礎設施管理和應用程序性能觀察工具），Datadog是他最喜歡的軟件股之一。不過Datadog不便宜，按2022年預期銷售額計算的市銷率為28倍，而利潤還不多。但他認為“持續且強勁的新客戶增長和多產品實力將推動該公司利潤持續增長”，並認為Datadog的高估值反映了盈利能力提高和股價上漲的潛力。

拉德克還看好Dynatrace在大型企業應用程序監控方面的實力，他對Elastic的“可觀察性”工具及搜索軟件的組合也很感興趣。拉德克對Splunk不太感興趣，筆者曾撰文提到過Splunk，該公司目前的商業模式轉型影響了其財務業績。但如果IT支出按照預期發展並在下半年回升，這四家公司都有望受益。

版權聲明：《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2021年7月12日報導“There's a New Growth Area in Tech. Pay Attention to These Stocks.”。

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