箭在弦上 狂人下的台股 危機？轉機？

正當總經數據改善與企業財報繳出亮眼成績，推升國際股市持續走揚之際，北韓金正恩與美國川普總統卻放話互嗆，金正恩更揚言要發射飛彈至關島海域，造成東北亞局勢緊張，國際股市也因此出現一波拉回，台股更在8月8日見到10619點後開始反轉向下，並將季線給跌破，OTC指數更是出現急挫回測年線支撐。

傳產有機會接棒？

在這持續跌勢下，台股是買點，還是須保守面對，多空關鍵必須觀察哪些指標？此外，北韓與美國互嗆會擦槍走火嗎？一旦開戰對台灣產業影響為何？若只是互相叫囂沒打仗，步入旺季的產業依舊能樂觀預期嗎？

近期國際原物料報價又蠢蠢欲動，相關傳產股會有接棒演出的契機嗎？筆者將針對上述疑問於後文中詳細剖析！

首先，本波全球股市回檔的原兇在於北韓與川普的互嗆，雖然以目前北韓軍事實力要威脅到美國還有一段差距，不過市場仍擔心一旦衝突，南韓與日本將首當其衝，且擔憂核武的使用將會帶來一場災難，才使得國際股市呈現動盪。

不過，筆者認為川普的強硬回話，最終目的還是牽制中國，來取得南海、貿易等有利美國的事物。加上華爾街日報引述北韓國營媒體報導：金正恩決定不對關島發射具威脅性的飛彈攻擊，然也警告美國若堅持極端危險且魯莽的行動，可能會改變心意，筆者認為此一危機可望暫告解除。

故下半年不論是蘋果新機、景氣回溫的原物料行情，或是汽車電子、人工智慧、大數據、網通等族群將可期待旺季效應。尤其是蘋果新機若能順利出貨，台灣電子業於8～10月的業績將可望大爆發，汽車電子、工具機也是台灣重要產業，加上石化業的傳統旺季加持，將可帶動台灣出口數據暢旺，今年GDP成長率保2將不成問題。

至於匯率方面，美國9月因通膨數據偏低將不升息，加上沒有避險需求，故弱勢美元將有助原物料價格走升，這對於台灣石化業也有正面助益，同時台幣也可望維持強勢，進而使外資籌碼不至於過度偏空有利台股維持多頭架構。

不過，金正恩與川普的言行難以捉摸，倘若擦槍走火正式開打，這對於全球景氣與產業將有所衝擊，尤其日本、南韓，甚至台灣都可能捲入戰事，核心企業將受到波及。

根據財星雜誌500大企業，日本、南韓和台灣就占了72家，而且南韓也是半導體、手機、面板的生產主要國；日本更是汽車、工具機、手機組件、面板等重要關鍵科技產品的供應國，台灣除了晶圓代工為龍頭外，科技業、石化業於全球地位也位居前茅，故美國和北韓若開戰，對全球經濟造成影響不可輕忽。

雖然台灣受到戰事牽連機率低，市場也會有轉單預期，認為晶圓代工、DRAM、手機組件、面板等將受惠，不過筆者認為，日本與南韓也是重要的蘋果供應鏈，短期間也不是那麼容易被取代，這將使得蘋果手機無法生產，連帶衝擊台灣供應鏈，這將使得台灣出口出現大幅衰退，反而會使中國相關手機、半導體、面板等趁機崛起。故一旦戰事發生，科技股將首當其衝，原物料、軍工相關產業、黃金、美元等將成為資金避風港。