紅包錢怎麼花？ 龍年投資看過來

大盤受長假效應影響有限，台股萬八失而復得，收在18059.93點，推升週線連三紅，漲幅0.36%；三大法人合計回補376.66億元，其中外資買超389.77億元，抱股過年的味道濃厚；新台幣匯率收在31.24，週線升值0.2%。

環顧台灣1月製造業PMI走高至48，為連續下跌三個月之後，第一次回升，非製造業NMI則為53.5，連續15個月擴張。以細項來看，製造業回升動能主要來自於生產，但新訂單下滑、出口訂單上升，表現不同步，反映淡季的拉貨需求相對平淡；客戶庫存仍處於較低水準，顯示去庫存仍處於末端；值得一提的是廠商對未來六個月展望連續第三個月回升。

保德信投信對此分析，降息預期升溫，加上國內晶圓龍頭大廠釋出正向展望，而美國科技龍頭紛紛繳出亮眼財報成績單，科技七巨頭股價創高，資金再次湧入AI題材，激勵納斯達克及費半等指數揚升，對於與美股高度連動的台股多頭有相當大的信心挹注。

台股休市期間，美股有8個交易日進行交易，屆時美股的表現與財報消息，將是影響年後台股行情的關鍵，保德信投信認為，一旦美股展現一定韌性且美元走弱，外資回補台股力道將有機會增強，並且助於台股多頭延續。

全球佈局 聚焦三股三債
瀚亞投資（新加坡）表示，全球股市2024年以來表現分歧，美國、日本表現相對亮眼。受惠於通膨數據疲軟、聯準會態度轉向鴿派，美國10年期公債殖利率自高點回落，投資情緒轉趨樂觀，點名看好「三股三債」的投資機會。

聯準會停止升息已成市場共識，且今年可能會有3碼以上的降息空間。瀚亞投資（新加坡）多元資產組合方案（Multi Asset Portfolio Solutions）團隊認為，隨通膨壓力緩解，全球已開發市場利率可能會走低，但對通膨快速下降的預測保持謹慎態度；儘管市場已聚焦在聯準會態度的轉向，若經濟衰退跡象不明朗，不易看到大幅降息。

瀚亞投資（新加坡）表示，全球央行將比預期更早降息的訊號，促使市場情緒偏向樂觀，美國10年期公債殖利率自高峰回落，股債資產都有明顯反彈；受惠於情緒好轉，未來三個月看好股票、債券的投資機會，尤其美國、新興市場、亞太地區(不含日本)股票、以及非投資等級債、新興市場債及亞債的表現。

值得一提的是，美國科技股自2024年來漲勢凌厲，帶動瀚亞美國高科技基金漲勢。瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，預期半導體類股在去年勁揚之後，今年將出現部分類股輪動，但生成式AI、晶片複雜性、汽車等領域將維持結構性的成長，加上終端電子消費品手機、電腦的銷售回溫，市場相繼上調半導體產業的銷售預測；同時，科技產業將由AI領銜並呈現百花齊放的格局，使半導體類股仍有發揮空間。

新興市場股債更是同步看好，新興股市中的印度、巴西及台股今年持續延續去年多頭行情。瀚亞投信表示，今年以來主要單一新興國家股市均呈現下跌情形，但印度、巴西及台股相對抗跌，尤其印度今年是大選年，行情有望延續至選後、台股也將在AI題材下持續受惠。