經濟最糟情況已過去 下半年景氣溫和軟著陸

卡優新聞網

記者 溫子豪 報導

美台同步暫緩升息，雖然尚未見到降息的可能，但隨著製造業去庫存進入築底階段，景氣可望逐漸回溫。國泰世華預測，今(2023)年下半年訂單有機會較上半年改善，股市投資人可逢低進場。滙豐銀行認為，美國政策利率即將觸頂，經濟可望軟著陸，亞洲成長復甦也將支持下半年經濟情況，建議採溫和偏好風險的投資策略，並在全球多元投資組合中，增加布建價值被低估的亞洲資產。

國泰世華今(19)日提出2023年下半年全球經濟與市場展望，儘管美國與台灣的升息都將告一段落，但依然不易見到降息，且過去1年間的「暴力升息」後遺症依然存在，景氣走緩與銀根緊縮難免造成市場波動。不過解封帶動服務業興盛，勞動市場出現前所未有的供給缺口，在冷熱拉扯下，整體經濟在今年下半年趨緩，很高的機率是「溫和的軟著陸」。

國泰世華首席經濟學家林啟超指出，今年下半年經濟仍呈現下行，但有賴服務業的支撐，以及製造業從低谷攀升，說明全球經濟正走過最糟的時刻，明(2024)年將迎來新一輪的上行。在資產配置上，股市表現有相當大的機會優於其他資產，原因在度過「居家防疫」後，全球消費性電子產品需求在明年帶來換機潮，預期半導體產業的企業資本支出，在今年下半年築底，投資人可預留現金，把握股市回檔機會進場承接。

滙豐銀行最新投資展望報告預測，美國聯準會7月26日最後1次升息，幅度約為25個基點，上調聯邦基金利率目標區間至5.25%至5.50%的峰值。而美國通膨將繼續放緩，創造明年第2季、第3季、第4季3次的降息空間，每次25個基點。利率觸頂有助降低風險溢價，對風險資產今年下半年回報有利，包含股票、投資等級債券、新興市場與亞洲資產。

滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲分析，現階段可保持溫和偏好風險的投資策略，減持現金、完全偏高配置高等級債券及增持避險基金。同時把握亞洲升勢，亞洲股票與債券估值比已開發市場更具吸引力，預計人工智慧、自動化、高端製造業等高成長板塊的盈餘表現將持續強勁。

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