編•輯•室•報•告－期待內資回籠是糖衣

工商時報【呂淑美】 台股上萬點，內資終於回來了！內資投資台股占比接近7成，主管機關歡欣鼓舞，將內資買盤回籠視為政績之一，也被視為未來持續推升萬點行情的重要買盤。 但筆者記憶猶新，民國80年開放外國專業投資機構（QFII）來台投資，開啟了台股新頁，當時，主管證券市場的財政部及證管會（證期局的前身），均口徑一致地表示，台股散戶比重9成太高了，散戶成為台股不穩定的因子，希望透過開放外資等，提升台股法人比重。 政府期待開放外資，為資本市場帶來資金動能，同時，也希冀外資投資專業能力、分析與經驗，對本國投資人亦有示範效果，20年來，外資對台股的影響力可以說是舉足輕重。 經過10多年開放QFII後，民國92年，外資投資台股僅有百億美元，而如今外資持有台股總市值13.5兆元，約折合4,476億美元，短短的14年內，激增43倍。 但從今年台股站上萬點後，7月開始外資買盤疲弱，第3季賣超620億元，10月來轉為買超274億元，第3季內資買盤開始接棒，證交所公布，集中市場成交值1億元以上大戶15,392人，季增6成，更寫6年來新高，種種內資回籠的數據，都成為政府證明全力活絡台股，吸引內資買盤回籠的政績。 今年初，在政府全力支持下，正式開放定期定額投資股票及ETF，並有多家券商配合推出，希望增加年輕人投資台股意願，政府許多政策方向，都是希望引導國內資金投入股市。 但在台股創下27年新高點後，日前國安基金召開委員會議，國安基金委員已開始提醒對於當前台股走勢應「居高思危」，包括歐洲政經情勢及朝鮮問題、美國聯準會縮表，以及未來大陸經濟走勢，都可能對台股產生影響。 這樣的場景，在前後20多年內，形成兩者完全不同的政策宣導，雖然在不同的政經情勢下，政府有不同的對策是十分正常的，然而在大家擔心外資撤出恐對台股有重大衝擊擔憂下，此時政府積極引導內資入市，能否有效應對未來萬一在國際政經情況拉回的台股，恐也值得深思。