美企大咖加碼ＡＩ 搶登賽道 微軟、Alphabet財報超預期

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【魏聖峰╱先探2298期】

美股在這次超級財報周前夕出現一波回檔，當時先前股價漲多、也是基本面最強的ＡＩ股全面回檔。不過，已公布財報的企業大咖中，微軟、Meta平台、Alphabet都強調要持續加碼在ＡＩ的投資。就連電動車製造商的特斯拉，面臨電動車遭中國車廠降價圍剿後，也向市場喊話要留意特斯拉的ＡＩ發展不輸其他科技業。這也就是說，ＡＩ依然是未來市場發展的主流，「沒有ＡＩ，就沒有未來」。

研調機構Canalys統計，去年全球在雲端運算的資本支出年增十八％、達到二九○四億美元，預估今年雲端運算的資本支出可望成長二○％。隨著ＡＩ趨勢興起，勢必會帶動雲端運算的強勁成長。目前ＡＩ相關資本支出主要集中在這些大型雲端運算平台，對絕大部分的企業來說，要建立一套ＡＩ為主的雲端運算相當耗資金，不如將這類資金向大型雲端運算供應商購買資料庫，並運用雲端平台強大的運算能力來發展自家產品。這樣的發展，造就雲端運算平台在ＡＩ時代的需求變得十分強大。去年第四季，亞馬遜ＡＷＳ市占率三一％，仍是龍頭。不過，微軟追趕得很快，已達到二六％，這是微軟在雲端運算市占率中的單季歷史新高，谷歌雲端運算市占率也成長到十％。

從全球主要雲端運算平台的成長率來看，看得出來從去年第二季以後，微軟在雲端運算平台的成長性已高於谷歌的雲端平台。照理來說，谷歌雲端運算的營收較低，成長性理當高於微軟和ＡＷＳ。實際上，微軟卻超過谷歌，代表微軟的雲端運算平台出現很強的成長，成長性蓋過谷歌。市占率第一的ＡＷＳ，從二一年第四季以後的成長趨勢持續下滑，這是因為ＡＷＳ的比較基期太高，使得成長率下滑。就這三家業者來看，在未來的一、兩年微軟真的有機會挑戰ＡＷＳ的市占率。假如會是這樣，有可能擠壓谷歌、ＩＢＭ等其他雲端運算業者發展。

微軟在雲端運算平台從去年起維持高成長模式，就是生成式ＡＩ讓微軟的營運全面發酵，讓微軟是當前檯面上除了Nvidia外，最受惠ＡＩ的科技大咖。微軟執行長納達爾在二○○八年擔任執行長至今，讓微軟的股價漲了十倍，又回到全球企業資本市值龍頭地位。早在一六年，納德爾要求微軟朝雲端化發展。一九年策略性投資新創公司OpenAI十億美元，後來又追加金額。當OpenAI的生成式ＡＩ全面興起之際，微軟已握有OpenAI四九％股權，還擁有OpenAI獨家技術版權。微軟從去年下半年起，陸續把OpenAI的ＡＩ相關技術融入自家軟體和雲端運算平台，要想使用OpenAI最新技術，就付費加入微軟的ＡＩ雲端平台，要不然就要向OpenAI購買版權。就ＡＩ的成熟度來說，微軟比ＡＷＳ強，是微軟在雲端運算逐漸趕上ＡＷＳ的理由。

微軟雲端平台爆發性成長