美債正2「銅板價進場」報酬飆50% 法人精算高點「漲幅太驚人」

記者王翊綺／台北報導

美國10年期公債殖利率觸及5%後回落，聯準會主席鮑威爾暗示11月將不會升息，近期以放空債券聞名的對沖基金債券天王艾克曼（Bill Ackman）日前也透露，已回補放空長天期美國公債的押注，認為目前做空債券風險過大，空頭大咖縮手被視為債券殖利率飆升近尾聲訊號，隨即帶動美債正2 ETF成交量，伴隨歐洲央行暫停升息，上週五（27日）元大美債20正2（00680L）帶量上漲，收盤站上ETF成交量第三名，熱度超越多檔高股息ETF。

歐洲央行26日宣布利率維持不變，為近一年多首見暫停升息決議，藉此觀察之前的升息是否有效抑制通膨，強化市場對全球主要央行已完成緊縮循環的預期，進而關注美國是否也會同步停止升息，帶動美債觸底反彈，27日元大美債20正（00680L）成交量拉升，10月份累積成交62萬張，衝上2017年掛牌以來單月次高，熱度顯然提升。

債券價格持續破底，不斷吸引投資人逆向瞄準元大美債正2（00680L）終將反彈，今年以來累積淨申購資金達146億元，若以10／27收盤價7.45元來看，只要反彈回年線，大約就有50%報酬率，「銅板價」押注極具回報想像空間。

若未來美國停止升息或是轉向降息，將帶動債券價格上漲，若多頭漲勢成形，將有利元大美債20正2（00680L）表現，在複利效果加持下會漲得比元大美債20年（00679B）的兩倍還要多。2020年元大美債20正2（00680L）價格高點為38.87元，距目前7.45元約有420%的漲幅空間。

法人指出，正2 ETF會自動控管資金曝險盡可能維持在兩倍，實際上是為投資人嚴格控管風險，以台指期為例，若在17000點位置做多一口，原始保證金約為20倍槓桿，要提升承受波動能力就是降低槓桿倍數，要降到兩倍槓桿報酬，需要放入170萬資金，而透過正2 ETF，就算只買進一張甚至是一股，都可以有兩倍槓桿投資效果。

同時，直接投資期貨若虧損超過維持保證金，需要補足保證金，若行情不如預期可能擴大虧損，而正2 ETF交割完成後，無論行情如何變化，投資人都不會被追繳，最大損失就是買進時的股款，風險相對可控。

不過法人亦提醒，元大美債20正2（00680L）反映的是ICE美國政府20+年期債券指數單日正向兩倍報酬，走勢與美國長天期公債相關量，僅適合熟悉槓桿ETF報酬表現與關注美債價格走勢的投資人，嚴格設定操作計畫，若行情不如預期須依個人風險承受度進行停損。

更多三立新聞網報導
李克強驟逝 網瘋貼歌曲《可惜不是你》！中國當局怒了：禁止討論
特斯拉突降價6萬！車主暴動哀號「給個交代」：韭韭不能自已
入秋了！冷氣別急著冬眠 關機前「做1事」明年更省錢
6家「大到不能倒」銀行名單出爐！中信銀、北富銀等全連莊

◤抗通膨首選 小資煉金術◢
黃金抗漲6折起 一台兩省近9千元
點睛品計價黃金 保值挑這款
鎮金店x蔡詩芸 最具個性聯名金飾
日韓劇女主角最愛 鉑金首飾7折起
絕美鑽飾 限時下殺22折起
蘇菲亞時尚輕珠寶 小資族最愛