跌深就是最大利多!美債殖利率破4%進場 持有3年報酬達28%

聯準會官員表示需要持續升息,打壓市場看好停止升息的樂觀情緒;FedWatch資訊顯示,9月利率有逾八成的機率會維持不變,但年底前再升息1碼以上的機率,較上月的兩成攀升至42.6%,推升美債殖利率上揚。

美債殖利率上揚,債券價格隨之下跌,過往資料顯示,當美公債殖利率破4%時,為長天期美債市場的投資機會,持有3年平均報酬可達近28%,持有半年或1年也有5.28%或9.86%的平均報酬率。

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當美公債殖利率破4%時,為長天期美債市場的投資機會,持有3年平均報酬可達近28%。(示意圖/Getty Images)

過去幾周多項經濟數據表現強勁,加上聯準會7月會議記錄釋出鷹派訊號,多數官員表示通膨仍存在上行風險,可能需要持續升息,打壓市場看好停止升息的樂觀情緒。有鑑於優於預期的經濟數據,市場評估美國經濟在未來6到12個月陷入衰退的機率已大幅降低,加上本月美國財政部宣布,將在未來數月大舉發債來為聯邦預算赤字籌資,更進一步推升美債殖利率走高,8/21終場美國10年期公債殖利率收在4.34%,創2007年以來新高。

美債殖利率上揚,債券價格隨之下跌,8/21彭博20年期(以上)美國公債指數百元報價達70.7,低於近20年平均的108.1,長期投資價值浮現。

國泰20年美債ETF(00687B)基金經理人江宇騰表示,「跌深就是市場最大利多」,債券收益率攀升吸引資金進駐,過往資料顯示,當美公債殖利率破4%時,為長天期美債市場的投資機會,持有3年平均報酬可達近28%,持有半年或1年也有5.28%或9.86%的平均報酬率。

國泰20年美債ETF(00687B)上周日均成交量破2.2萬張,8大官股亦進場布局,不僅上周天天買超00687B,8/17、8/18兩日合計買超4,000張,為買超前10名中最受青睞的長天期美債商品,將時間拉長來看,近10日、近20日亦累計買超1.1萬張、3.3萬張。

今年AI多頭行情領漲全球股市,但高利率環境持續壟罩全球經濟,江宇騰建議投資人可一邊聚焦積極成長標的,同時將安全收益標的如長天期美國公債、投資等級債納入投資組合,如國泰20年美債ETF(00687B)聚焦投資穆迪信評Aaa最高等級的美國公債,風險低、收益穩健,加上進入降息循環後,有較大資本利得空間可期待。

但江宇騰也提醒,投資債券ETF時要注意「溢價」情況,一般ETF的折溢價在1%以內尚為合理範圍,若在過高溢價時進場,不僅承擔買貴風險,還可能賠掉大半債息。(審核:葉憶如)

  • Yahoo財經特派記者 李瑞瑾:生於網路世代的新媒體人,曾在2家網路原生媒體就職,主攻證券、基金等領域,用最貼近生活、時事的角度看待財經資訊,以深入淺出的方式帶讀者學習投資理財、掌握最新金融市場脈動。