美勞動市場堅韌挺住高利率壓力 2月就業成長再度超乎預期

美股近期因市場預期聯邦準備理事會（Fed）即將降息而屢創歷史新高，美國經濟在高利率壓抑下韌性十足。美國勞工部8日公布數據顯示，美國2月就業成長再度超乎預期，失業率雖升至3.9%，仍接近半世紀低點。這份數據在聯準會官員思考何時降息之際凸顯勞動市場穩固。

美國勞工部指出，美國2月非農業就業人口增加27.5萬人，優於市場預期的增加19.8萬人；失業率升至3.9%，市場則預期保持在3.7%；與通貨膨脹關係密切的工資持續迅速成長，2月平均時薪年增4.3%，略低於1月年增率。

美國政策利率處於23年高點，近期勞動市場等數據反映經濟大致挺住壓力，讓聯準會官員有餘裕持續觀望，避免過早降息以致通膨回溫。勞工部修正數據顯示前2個月就業成長沒有原估那麼旺盛。去年12月及今年1月就業成長合計下修16.7萬人，2月就業成長顯得更加亮眼。

爭取連任的美國總統拜登也在國情咨文中強調經濟政績，包括擴大投資綠能與製造業，最新就業數據在選戰加溫之際有助拜登提高聲勢，但近期民意調查顯示，許多選民仍對通膨、衰退隱憂猶存的經濟現況不滿，讓外界質疑人民對經濟好轉是否有感。

近2年之前，通膨隨供需失衡衝上40年高點，以實現物價穩定、充分就業為雙重使命的聯準會積極升息壓抑需求、供應鏈瓶頸疏通後，物價漲勢逐漸緩和。在勞動市場穩固的情況下，聯準會官員得以專心面對通膨，表明降息前提是對通膨持續朝目標2%邁進「更有信心」。

聯準會決策官員預定19日至20日集會，市場預期政策利率將連5凍，6月是最有可能啟動降息的時間點。聯準會主席鮑爾本週赴美國國會作證，大致維持1月底決策會議後的論調，重申官員更確定通膨朝2%邁進才會開始鬆綁貨幣政策，市場也將密切關注勞工部預定12日公布的美國2月消費者物價指數（CPI）。