美國公債價格上週五上揚，市場關注本週聯準會政策會議

【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格上週五上揚，引領殖利率下跌，市場關注本週美國聯準會政策制定會議，這將提供有關美國復甦強度，以及聯準會將於何時開始縮減其經濟支持力道的線索。 根據債券交易報價，2年期公債價格上揚，殖利率下跌0.17個基點，報0.1981%；5年期公債殖利率下滑0.67個基點，報0.7118%；10年期公債殖利率滑落0.19個基點，報1.2763%；30年期公債殖利率下降0.14個基點，報1.9151%。

殖利率曲線轉趨平緩，2年期與10年期公債殖利率利差，也就是市場所謂的殖利率曲線縮小0.02個基點，報107.82個基點。

瑞穗證券美國首席經濟專家Steven Ricchiuto表示，美國債市已從超賣轉為超買，並正在尋求平衡，因對Delta變種病毒將導致政府實施停擺並令經濟放緩的擔憂逐漸消退。

Ricchiuto指出，目前看到的是，在一個非常、非常清淡的市場中，有很大的投機味道。市場必須回落，找到一個更現實的水準，這就是它目前正試圖做的。

政府宣佈新一輪防疫封鎖的風險，以及聯準會堅持通膨將保持在2%的新目標範圍內，在此前推動公債價格的大幅上漲。

不過，瑞士信貸證券交易策略師Jonathan Cohn表示，考慮到對今年基本面改善的預期，除非實施新的停擺措施，否則之前那波價格漲勢的持久性是值得懷疑的。同時，估計殖利率應該走高，但目前市場試圖找到平衡之際，在入場點和持有期方面更有策略性是審慎的。

Cohn指出，實際殖利率接近創紀錄低點，鑒於聯準會正在積極討論縮減量化寬鬆，而且通膨數據令人意外地上揚，市場正在質疑聯準會是否可能升息幾次以上。這說明了這一點，也就是需要更具策略性，尊重利率市場中一些令人費解的價格變動。