Yahoo奇摩新聞 美國大選》牽動股債市投資布局 川普、賀錦麗勝選概念股誰將受惠？
美國大選將至，現任副總統賀錦麗與前總統川普激戰，最終白宮誰當家，全球矚目。（圖片來源／合成自flickr、commons.wikimedia）
美國總統大選牽動全球金融市場走勢，距離大選結果愈來愈近，投資人該如何調整投資部位，才能趨吉避凶？
李長庚提3點觀察美國大選衝擊，選後變數減少、回歸基本面
國泰金控總經理李長庚1日出席公開活動時表示，依過去的歷史經驗觀察，所有選舉衝擊都是短暫影響，整體經濟運作及發展、長期企業獲利能力才是影響股市發展最重要關鍵，因此美國選舉短期對市場衝擊難免，回歸基本面思考應該比較理想。
媒體詢問他，美國大選過後，股市有機會再往上攻高嗎？李長庚則分析，選舉是很大的不確定性因素，當選前不確定性高時，市場有震動很正常；但他認為，等到選完後不確定性因素減少，市場就回歸基本面。
李長庚也說，不同總統候選人有不同政見，等到未來政見實施會帶來另外第二層影響，但對於大部分候選人政見，市場也已經有事先預期反應，
因此，他對於美國大選的三個看法是，第一，股市發展仍以長期企業獲利能力為根本；其次是，從過去的經驗來看，選舉的衝擊都是屬於短期性；第三，還是要觀察新人選上任後，是否有跟原來所預期的不同政見。整體而言，回歸基本面還是比較長遠的路。
川普、賀錦麗受惠類股一次看，中國營收占比高的公司要小心了
富蘭克林證券投顧分析，由於從過往經驗顯示，傳統藍州與紅州的選情較不易出現重大變化，仍是兩黨主要票源，而7大關鍵州（包含密西根、內華達、賓州、威斯康辛、亞利桑那、喬治亞、北卡羅萊納）才是決勝關鍵，因此投資人應對兩人都可能勝選的情境做好準備。
富蘭克林證券投顧進一步指出，若川普當選，包括金融、傳統能源、貿易保護受惠者、美國營收為主公司等領域可望受惠；反之，乾淨能源、進口業者可能受衝擊。
另一方面，若賀錦麗勝出，乾淨能源、電動車、基礎建設等類股將有機會受惠，但傳統能源、製藥等領域可能受影響。而無論誰當選，中國營收占比較高的公司都可能受到打擊。
也有法人指出，這次美國大選最好的結果是兩黨分治，分別由共和黨與民主黨分掌總統與國會，若結果是一黨獨大，短線上可能使市場大幅波動，但也反而提供加碼的好機會，因此長遠來看，總統大選結果對美股影響有限，投資人無需過度擔心；回歸總經面來看，由於美國聯準會已開啟降息循環，寬鬆貨幣政策將有利於經濟維持正成長，並支持後續美股表現。
財政赤字壓力難舒緩，造成美國十年期公債殖利率快速彈升
永豐金證券也統計自1995年以來美國四次降息循環，S&P500指數平均報酬率9.43％，其中，以健康護理、必須消費及科技表現最佳，平均報酬分別達0.51％、25.1％及19.66％，顯示降息對股市產生正面影響。另外，當降息導致定存等固定收益回報下降時，投資人會轉尋求潛在報酬率更高的選擇，有利股市後市。
至於債市部分，不論最終美國總統由誰勝出、又或是參眾兩院誰作主，目前來看，對於舒緩美國接下來的財政赤字壓力，恐怕都沒有幫助，這也是為什麼近期美國公債殖利率快速走高，就是因為市場正在反應，擔憂美國未來財政、通膨可能捲土重來。
凱基投信指出，由於美國政府支出已占GDP 3成，且目前兩黨政見也還未看到打消赤字的政策，隨著赤字居高不下，預期政府將增加發債；個人消費強勁與企業投資強勁，反映美國經濟強韌，也使市場限縮美國聯準會降息的預期，兩股力量加乘，也推升近期美國十年期公債殖利率快速從3.7％攀升到4.2％。
考量美國聯準會貨幣政策風向調整、降息預期減弱等因素，利率下行空間相對有限，凱基投信認為，天期長、票息低的高評等債報酬反而存在更多不確定性；反觀美國企業發行的非投等債，受惠美國景氣軟著陸機率高，預期今年違約率可望維持2％，低於長期平均的3％，若鎖定存續天期偏短的標的，相對更能減少利率變動帶來的風險。
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