美國特別股ETF 無懼升息

工商時報【陳欣文╱台北報導】 對於追求穩健報酬的投資人而言，資產配置永遠是規避下檔風險的最佳策略，其中美國特別股也是不可或缺的必要布局之一。富邦標普美國特別股ETF經理人林怡君表示，特別股既是股票，有機會享有股價上漲的波動性，又像債券，正常狀況下定期配息、面額贖回，其股債雙重特性可發揮自動穩定功能，是多空皆宜的投資工具。 林怡君指出，觀察近期公布的美國經濟數據，通膨數據有攀升現象，美國10月消費者物價指數亦符合預期，加上年底消費旺季加持下，零售銷售也較前月成長，以上皆強化美國聯準會12月升息的理由。 目前對於12月美國升息，已經成為市場共識，幅度也在預期範圍內。根據過往兩次升息循環，特別股即使短線產生回檔，但時間拉長來看都還是維持正報酬，例如2004∼2006年的升息循環，以及2015年12月升息至今，這種在市場預期內的緩升息，特別股甚至呈正報酬。 林怡君強調，特別股具有債券的特性，但特別股的利率敏感性，通常針對短時間內利率飆升會特別明顯。以今年9月底到10月期間來說，美國10年期公債殖利率最低2.03％一路走高至2.46％，這段時間美國特別股價格確實產生壓力，但近期隨著十年期美債利率走穩，特別股再度走揚。 這顯示其實特別股比較怕的是短時間市場利率急速飆高，目前在市場對於12月升息1碼已在市場共識內，除非升息幅度有超出預期，否則債券市場已經多少提前反映，預期12月實際升息時，利率波動應該不至於過大，對特別股應不至於有太大壓力。 此外，標普美國特別股指數成分股組成70％以上是金融股，升息對於金融股長遠來看是利多，建議正面看待。 隨升息與縮表逐漸成為歐美央行的政策，林怡君建議，可在投資組合中加入美國特別股，可優化投資組合效率，再結合ETF交易成本低的優勢，投資人只要花小錢即可在台灣用新台幣投資特別股，買美國特別股不必有外幣帳戶，簡單提升投資組合多元性。