美房屋需求升 REITs後市俏

美國陽光帶住宅第二季不動產去化率達到近14萬套，創2000年以來第四高數字，如果需求繼續保持，未來18個月～24個月將去化截至今年第二季的新開工數，代表將逐漸出現供應短缺現象，可望推升房市價格，有利REITs後市表現。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，美國REITs除受惠陽光帶住宅需求大幅提升，近年來美國的租屋人口不斷增加，今年第二季租屋人口數量年成長至1.9％，這是近年來最大的增幅之一；反觀美國買房的人口數量年成長0.6％，是自2022年以來的最小增幅，顯示民眾「以租代買」的行為模式有益於REITs租金收益的提升。

不動產類股對利率敏感性較高，聯準會啟動降息，美國殖利率下行空間大，對REITs未來評價具有一定支撐，有利後市表現。

富蘭克林華美全球基礎建設收益基金經理人陳美君表示，儘管資本市場近期波動，但AI發展仍為主要趨勢，持續建置資料中心。推動低碳發展所需的綠能需求，也推升著基建類股的發展。

復華全球資產證券化基金經理人張正宇認為，目前美國REITs股價相較於淨資產價值折價約1成，也低於過去近20年來平均水準，預期未來隨著降息循環展開、市場利率下滑，REITs股價有機會因評價修復，而具有較佳的反彈動能。

摩根大美國領先收成多重資產基金經理人楊若萱建議，著眼年底前美股可能持續波動，投資美國時宜選擇同時布局美股、美國企業債，以及抗跌REITs和基礎建設股票等多重資產產品，以掌握美國成長和收益的機會。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊認為，觀察過去20年美國整體上市REITs營運現金流量變化，自2020年Q2疫情期間明顯落底後，即展開一波顯著回升，醫療保健REITs第二季營運現金流量變化更同步跳高，逾6成REITs營運現金流同比增長，9月降息後，低利率及溫和通膨環境更有利投資市場，有望見到股、債、REITs同步表現格局。

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