美維持利率正常化 亞股、新興股 升勢壯

工商時報【孫彬訓╱台北報導】 美國宣布於10月縮表，並維持今年底前將再升息1碼，法人指出，回顧美國上一次升息循環，全球股市上演大多頭，而亞股和新興市場股市不僅分別強彈逾141％和166％，凌厲漲勢更全面壓制全球股和美股，對照最近這波升息循環，亞股和新興股迄今雖已強漲逾四成，漲幅卻僅約過去三成，反映股市還大有可為，眼見美國利率持續正常化，建議投資人可將投資觸角轉入贏面大的亞股和新興市場。 摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）指出，美國本次升息循環始於2015年12月，迄今亞股及新興股漲幅雖均雙雙繳出逾四成的亮眼漲幅，然不論是相較上次升息循環之相似時點還是後三年表現，現階段亞股和新興股漲幅仍偏低，顯示未來亞股和新興股上漲空間仍大。 羅傑瑞（Jeffrey Roskell）說，亞洲（不含日本）經濟前景相對明朗，拉抬企業營收動能跟著三級跳，特別在大陸和印度兩大經濟引擎帶動下，亞股EPS預估已連續14個月獲法人上調。 展望2018年，印度與大陸更分別以21％與14％的獲利預估，清晰且亮眼的獲利前景料將為亞股續漲動能形成強勁的支撐，搭配亞股目前估值合理，國際資金回補空間仍大，現階段投資亞股仍能提供投資人更具爆發力的成長和更高的收益機會。 宏利資產管理首席經濟師葛琳表示，，未來3∼5年的全球經濟增長基本觀點仍然維持低增長、低通膨及低利率，在這種環境下，亞洲及新興市場債券及股票仍可持續暢旺。 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示，隨之而來的新品上市題材，為亞股提供有力支撐。特別是具明星級架勢產品，如5G、工業4.0和特斯拉電動車Model3，是當前與未來的市場主流趨勢，中長期還有向上增長的空間。 宏利亞太中小企業基金經理人陳桂銓指出，需要留意的大環境因素首美國升息與縮減資產負債表的時程，因為對亞洲股市資金動向至關緊要，以縮表取代升息，對經濟和企業影響相對有利。