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美股暴跌...生技股卻一枝獨秀、逆勢走高！生技醫療保健基金、 ETF，近 1 月績效上漲 13.5%，受惠大型藥廠湧現併購利多！
基本面＋消息面雙重激勵，利多支撐 生技基金逆勢走揚
全球通膨風險遽增，股匯債市劇烈震盪；與景氣連動度低、股價提前修正的生技類股，挾多重併購題材，吸引避險買盤入駐，近期表現反而一枝獨秀，生技股票型基金逆勢走高。根據 Refinitiv 統計，截至今（2022）年 7 月 16 日為止，NBI 生技指數近 1 月表現大幅飆升 17.3%，不僅優於那斯達克（Nasdaq）指數漲幅 7.6%、標普 500（S&P 500）指數漲幅 5.4%，更大舉超越費城半導體指數漲幅 4.9%，在美股一片愁雲慘霧中明顯一枝獨秀。生技股近期逆勢走高，主要來自於基本面與消息面的雙重激勵。基本面方面，生技製藥及醫療保健類股自去年第 3 季開始提前高檔回落，平均本益比已低於 S&P 500 指數，而且在升息循環及美國恐進入技術性經濟衰退的客觀條件下，生技製藥及醫療保健類股，由於全球人口老化態勢明顯，對藥物及醫療服務需求有增無減，吸引避險資金力拱。
此外，新冠疫情一波未平一波又起，Omicron 亞種變異株 BA.5 和 BA.4 近期在歐美國家快速傳播，歐美疫情再度快速升溫，目前醫界對此變異株的了解相當有限，只知道它們傳染速度強，而且能躲避人體免疫系統。為有效防堵疫情，拜登政府已經於 6 月底與美國輝瑞（Pfizer）和德國 BioNTech 簽約，訂購 1 億 500 萬劑，總金額高達 32 億美元的「次世代」疫苗訂單，同時，輝瑞還正式向美國食品藥品監督管理局（FDA）提交 Paxlovid 抗新冠口服新藥申請，歐洲藥品管理局（EMA）也預計在 9 月批准莫德納與 BNT 的次世代疫苗，希望藉此控制 Omicron 亞種變異株的擴散速度。
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大型藥廠湧現併購潮，為生技類股添利多
消息面部分，生技製藥類股前一波斷崖式大跌，帶動握有大筆現金在手的大型醫藥巨擘趁機展開積極併購，今年第 2 季以來已陸續有 4 起大型生技醫療產業的併購案，5 月底葛蘭素史克藥廠（GlaxoSmithKline，簡稱 GSK）以 21 億美元收購美國生技公司 Affinivax，6 月初必治妥（Bristol）宣布以總金額 41 億美元，併購 Turning Point Therapeutics，輝瑞亦以 116 億美元併購 Biohaven Pharmaceutical。
其中最受矚目者，當屬製藥巨擘必治妥併購專注於腫瘤相關精準藥物臨床開發的 Turning Point，由於收購溢價幅度高達 122.5%，併購案公布後帶動 Turning Point 當日股價一度大漲近 120%。Turning Point 主力研發產品為治療非小細胞肺癌藥品 Repotrectinib，被市場視為極具潛力的一線用藥，預期明年下半年將能獲 FDA 核准上市，被必治妥併購後，將有助其產品線的深化及垂直整合，大幅提昇市場競爭力。
近期更受市場高度矚目的，還有製藥巨頭默克（Merck）考慮收購聚焦癌症療法的生技公司 Seagen，預估總收購金額可能高達 400 億美元以上，有機會成為今年全球最大金額的單一生技併購案。根據理柏（Lipper）統計，截至 7 月 14 日止，所有在台註冊可銷售的生技股票型基金共有 8 檔，近 1 月平均績效 13.5%，今年以來平均績效仍下跌 11.4%，醫療保健股票型基金（含 ETF）共有 25 檔，近 1 月平均績效為 8.8%，今年以來平均績效則下跌 10%，單一基金以部分同時結合生技及醫療保健的 ETF，如富邦基因免疫生技 ETF，國泰全球基因免疫與醫療革命 ETF，近 1 月彈升幅度最大。
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（圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
