聯德上季匯損影響 獲利恐衰退

工商時報【李淑惠╱台北報導】 機構件廠聯德-KY（4912）透過可成（2474）間接打入蘋果供應鏈，儘管市場對下半年新機出貨多所期待，聯德-KY上月營收也繳出相對亮麗的成績，不過聯德-KY受到持有美元負債衝擊，法人預期上季獲利恐銳減，雖然全年EPS估值仍達7∼9元，然以目前聯德-KY股價推算，本益比逾20倍。 聯德-KY第1季EPS達1.67元，其中約有3,500萬元來自於匯兌收益，每股獲利貢獻度約0.88元，雖然第2季營收11.89億元，較上季度、去年同期分成成長13.23％、21.45％，然而第2季新台幣貶值，幅度超過第1季的升值幅度，聯德-KY因有美元負債部位達3,000萬美元，導致第2季恐產生匯損，估匯損金額達5,000萬元，恐侵蝕第2季獲利，累計今年上半年EPS恐不到3元。 不過蘋果供應鏈向來有淡旺季波動明顯的特性，聯德-KY透過金屬機殼廠可成打入蘋果供應鏈，承接手機側鍵下金屬結構件訂單，手機相關營收比重有機會爬升至15∼20％，上、下年營運比重將挑戰3比7。 看好聯德-KY接單後市，法人並未修正聯德-KY今年EPS估值，目前仍維持全年7∼9元的估值，但以聯德-KY昨日收盤價205元計算，本益比仍達20倍以上。