聯德上季匯損影響 獲利恐衰退

李淑惠╱台北報導

工商時報【李淑惠╱台北報導】

機構件廠聯德-KY(4912)透過可成(2474)間接打入蘋果供應鏈,儘管市場對下半年新機出貨多所期待,聯德-KY上月營收也繳出相對亮麗的成績,不過聯德-KY受到持有美元負債衝擊,法人預期上季獲利恐銳減,雖然全年EPS估值仍達7∼9元,然以目前聯德-KY股價推算,本益比逾20倍。

聯德-KY第1季EPS達1.67元,其中約有3,500萬元來自於匯兌收益,每股獲利貢獻度約0.88元,雖然第2季營收11.89億元,較上季度、去年同期分成成長13.23%、21.45%,然而第2季新台幣貶值,幅度超過第1季的升值幅度,聯德-KY因有美元負債部位達3,000萬美元,導致第2季恐產生匯損,估匯損金額達5,000萬元,恐侵蝕第2季獲利,累計今年上半年EPS恐不到3元。

不過蘋果供應鏈向來有淡旺季波動明顯的特性,聯德-KY透過金屬機殼廠可成打入蘋果供應鏈,承接手機側鍵下金屬結構件訂單,手機相關營收比重有機會爬升至15∼20%,上、下年營運比重將挑戰3比7。

看好聯德-KY接單後市,法人並未修正聯德-KY今年EPS估值,目前仍維持全年7∼9元的估值,但以聯德-KY昨日收盤價205元計算,本益比仍達20倍以上。

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