聯準會不到1個月態度由鷹轉鴿，背後竟與習近平有關？股債雙漲明年行情繼續？關鍵也是看它

美國聯準會在今年11月，於短短1個月時間內態度由鷹急速轉鴿，激勵金融市場繳出連續數天的漲勢，資深政經評論家吳嘉隆在最新《數字台灣》節目中分析，背後的關鍵轉折可能與中國有關。

在由財信傳媒集團董事長謝金河所主持的最新一集《數字台灣》節目中，請來台灣金聯董事長、證交所前董事長施俊吉與吳嘉隆暢談目前的全球政經情勢，並分析後續可能的動向。

首先，近期影響市場最大的因素便是美國聯準會態度由鷹轉鴿，吳嘉隆指出：「這次聯準會的確是改口」。

他分析，聯準會在11月2日的會議上公開表示通膨數據大幅放緩，但也強調數據還在高位、距離目標2%仍有一大段距離，「不排除進一步升息的可能性」。

美國聯準會態度由鷹急轉鴿 吳嘉隆：與中國有關

但到了11月29日，在沒有其它新經濟數據出爐的情況下，被稱為「鷹王」的一位理事叫華勒，在演講上卻透露：「若通膨持續走低，2024年春季可以開始考慮降息。」吳嘉隆認為，從事後來看，其實此舉堪謂「提早放風聲」。

究竟在11月2日到11月29日之間發生了什麼重要轉變？吳嘉隆分析：「看來看去，11月15日的APEC美國總統拜登與中國國家主席習近平峰會應該是關鍵。」

吳嘉隆指出，在兩人峰會後有消息傳出，習近平因受困於國內經濟壓力向拜登討救兵，問美國能否提供9000億美元救中國經濟，但拜登當然拒絕了。

吳嘉隆分析：「這樣的情況會讓美國知道，中國經濟真的吃不消了、撐不住了，評估升息的緊縮貨幣效果，還要考量滯後性，滯後性後座力可能在2024年開始展現。」若美國經濟降溫、中國經濟嚴重收縮的話，對全球會造成極大影響。

因此，吳嘉隆認為聯準會態度急轉向的做法，是用一個風險交換兩個效果。風險是「資產價格全面走高，再度推升通膨」，但以此風險可換到兩個效果：第一、手中持有大量美國公債的銀行或金融機構將因公債價格上升，緩和債券部位壓力、減輕金融風險與金融系統性風險；第二、避免實體經濟出現斷崖式下跌。

吳嘉隆解釋，美國與中國經濟之所以有如此截然不同的表現，美國穩步向上但中國節節敗退，最重要差別在「創新能力」，他分析：「習近平自己也在講，中國要自力更生的話一定要發展出自主創新能力，問題在於創新這件事要去設計商業模式、組織資源、承擔風險，只能靠民營企業來做，公務員與財經官僚是不會去承擔風險的，只會執行指令。」

且近期中國還反過來對網路平台企業做產業監管、查逃漏稅，對企業來講是共產黨「把手伸進去」，跟美國的差距因此愈來愈遠。

ETF成投資顯學、展望後續金融市場表現 施俊吉：非常看好

近年來，ETF投資成為顯學，施俊吉分析，主要是肇因於「不確定性高的環境」，他分析：「因為不確定性非常高，一般投資人買房意願低，像是今年前半年到9月的時候，成屋買賣完成棟數急劇下降，錢都往股市去了」。但因為不是每一位投資人都懂股票，因而選擇被封為「懶人投資」與「無腦投資」的ETF商品。

在聯準會態度轉鴿後，股債出現雙漲的態勢，展望後續金融市場表現，施俊吉分析，由於目前聯準會的基準利率落在5.25%至5.5%，「投資人可以很放心」。

他認為，這代表聯準會有很豐富的利率預備存量，將來一旦遇到金融危機，仍有彈藥可以降息救經濟，「利率現在如果是在0%或是0.25%，想用降息救經濟的方式都救不了、沒有彈性，因此這將是對投資的一個保障，我對未來的投資是非常看好的。」

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