聯準會6月暫不升息 市場預測7月再升

聯準會(Fed)通常根據勞動力需求和通膨率成長是否停滯決定利率政策,由於勞工部2日的就業報告顯示經濟似乎不夠強勁,官員們6月底預計仍暫不升息,到7月或今年稍晚再調升基準利率。

華爾街日報報導,勞工部2日公布5月非農就業人口增加33萬9000人,3月及4月的數據修正後為淨增9萬3000個職位,顯示勞動力需求偏強。然而,5月就業人數事實上下降,失業率為3.7%,比上個月的3.4%稍高。

此外,5月的收入增幅也沒有顯著上升,平均時薪月增幅為0.3%,低於4月的0.4%,也低於去年同期的強勁成長。這表明目前勞動力市場雖熱,卻並未導致薪酬增長加速。

不過這也是連續第14次薪資成長超過華爾街預期。投行Evercore ISI副董古哈(Krishna Guha)表示,鑑於這種趨勢,結論是勞動力市場的勢頭可能比標準模型顯示的更強。

古哈稱,在經濟成長放緩時勞工部的數據可能會出現好壞參半的情況,提供聯準會6月按兵不動的理由,到7月再升息,除非屆時數據顯示出更多經濟降溫的跡象。

另一份廣受關注的通膨報告則是勞工部於13日的消費者價格指數報告,而聯準會政策會議則是13、14日召開。聯準會官員們本周末依照以往進入靜默期,避免在會議前討論經濟和政策前景。

聯準會3月表示可能至少需升息到5.5%,才能永久將通膨率壓回2%。但隨後發生矽谷銀行等一連串擠兌、倒閉事件,讓官員們認為可能不需要如此大幅升息;迄今經濟活動卻未顯示收緊貸款標準後,銀行業受到任何顯著影響。

聯邦公開市場委員會的四名成員因此表示傾向在本次會議升息,主席鮑爾(Jerome Powell)等其他人則支持暫不升息,除非數據顯示經濟比預期中強勁。

聯準會貨幣政策副主席傑佛森(Philip Jefferson)周三已明確表示,官員們可能在會議上放棄升息。「若會議上維持利率不變,不應解釋為我們已經達到本周期的利率高點。事實上,不升息讓委員會在決定下一步政策收緊的程度前,得以觀察更多數據」。

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