Yahoo奇摩新聞 聰明錢在股災下重倉押注的六大科技股
這6隻股票過去十年一直跑贏大市，但未來又會如何發展？
新型冠狀病毒大流行迅速擴散，導致經濟陷入十多年來第一個熊市。根據過去歷史，當市場恐慌達到頂峰，往往是最好的入市時機，特別是買入穩健而優質的公司，這類公司應長期以來都有亮麗往績。
過去十年，全球一批最大名鼎鼎的科技公司股價表現均脫穎而出。Facebook (NASDAQ:FB)、蘋果(Apple) (NASDAQ:AAPL)、亞馬遜(Amazon) (NASDAQ:AMZN)、Netflix(NASDAQ:NFLX)和Google母公司Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG)組成了響噹噹的「FAANG」五強。微軟(Microsoft) (NASDAQ:MSFT)雖不屬於一員，但股價升幅同樣凌厲。
我們便來看看這些市場龍頭公司在目前環境下有什麼利好和利淡因素，又是否值得您考慮買入。
從社交媒體巨擘Facebook身上，最能看到網絡效應的威力。民眾若想與家人和朋友保持聯繫，尤其是政府不斷擴大居家令，若想維繫人際關係，根本沒有其他平台可與Facebook相比。這家公司的日活躍用戶數超過16.6億，每月有25億用戶登錄平台，當各項封鎖措施繼續實施，這個數字無疑將有增無減。公司另外還坐擁其他平台，例如Instagram、Messenger和WhatsApp等，您自然明白為何Facebook堪稱社交媒體之王。
然而，公司卻面對一個利淡因素。隨著經濟下滑，進一步跌入熊市，甚至可能觸發衰退。當企業首要任務是削減預算，應對經濟不景，那麼營銷支出往往會首當其衝。部分分析師預測，總體廣告收入將下跌超過10%，一些公司損失會更慘重。由於Facebook大部分收入均來自廣告，無疑將受到衝擊。
然而，公司的資產負債表強勁，應有助公司渡過難關，因為Facebook手上擁有190億美元現金，而且沒有債務。
亞馬遜
已有跡象顯示，亞馬遜可能是疫情下的最大贏家，因為許多消費者都轉向電子商貿購物和上門送貨服務，避免不必要的出門。亞馬遜正調整策略，滿足前所未有的需求，更增聘10萬名新員工，倉庫亦不再儲存非必需商品，而是將重點放在消費必需品和醫療用品上。隨著消費者被迫留守家中，Prime Video的收視率亦節節上升。Amazon Web Services (AWS)雲端平台的需求同樣有增無減。
若說美中不足之處，那就是被監管當局針對的憂慮，這在冠狀病毒爆發前已經存在。那時開始，亞馬遜便致力減少容易囤積抬價的口罩和洗手液等產品，因為這或會惹來更嚴格的監管審查。與此同時，面對空前強勁的需求，公司亦被迫暫時關閉Prime Pantry食品的配送服務。
然而，亞馬遜有足夠儲備，手握550億美元現金和可售證券，而債務只有230億美元，而且每天都有更多現金流入。
蘋果
隨著消費者足不出戶，全球各地的零售店被迫關閉，製造業的復甦亦相當緩慢，蘋果大概是疫情最典型的受害者。現時購買高級電子設備可能是民眾最低意慾的事。
然而，蘋果並非只有壞消息。公司的收入中，服務和可穿戴設備的佔比越來越高，上季佔比更升至25%。此外，公司的App Store和網上店仍然繼續營運。
有一點值得慶幸，對於蘋果的高價產品，多數分析師都認為需求只是給推遲，並非就會消失。然而，其中一個最大原因值得押注這家iPhone製造商，就是其手握的龐大現金儲備，現金和可售證券高達2,070億美元，債務則只有1,080億美元，即是淨現金達990億美元，足以抵禦長期經濟低迷。
Netflix
如果我們吸取2008-09年間經濟大衰退的經驗，那麼面對經濟低迷，消費者不太可能取消Netflix的訂閱計劃。有大量證據顯示，公司的需求正有增無減，不僅現有訂戶在疫情期間收看節目的時間更多，而且還不斷有新客戶加入。廉價串流視頻服務有助留守家中的民眾放鬆心情，他們最需要的就是消遣，而這類服務有大量影視內容可供選擇。面對前所未有的需求，Netflix為紓緩互聯網的擠擁情況，甚至被迫限制歐洲的串流媒體速度。
現在來談一談Netflix最大的利淡因素。首先，正如所有荷里活公司，Netflix亦被迫關閉原創電影和電視劇集的製作，確保演員和工作人員不會受到感染，以致新節目將被迫推遲上畫。此外，資產負債表亦存在問題。Netflix手上現金50億美元，但很不幸，長期債務高達150億美元，因此負債水平很高。但隨著每季超過50億美元的收入，加上需求不斷增加，這家串流媒體先驅的前景仍然不俗。
Alphabet具備多個優勢，有助這家搜尋巨擘安渡這次風暴。消費者大量搜尋有關冠狀病毒的最新資訊，搜尋需求前所未有迫切。直播需求同樣在攀升，YouTube的觀看人次有望增加，尤其是年輕一群。這家公司亦屬於增長最快的雲端服務商，這部分業務同樣會很亮麗。
然而，由於Alphabet的收入83%來自廣告，當廣告商削減廣告預算，公司就像Facebook一樣無可避免受到打擊。
若從好的一面看，Alphabet擁有固若金湯的資產負債表，坐擁近1,200億美元現金和可售證券，長期債務只有50億美元。
微軟
微軟已有許多訂閱和有合約期的產品，例如Office 365等，至於Teams等視像會議服務的需求更是不斷增加，因此很有理由認為Microsoft具有穩固基礎，足以抵禦目前的危機。隨著大量企業繼續進行數碼轉型，對公司Azure和其他商業雲端服務的需求有望上升。公司亦擁有四平八穩的資產負債表，手握1,340億美元現金，債務則只有700億美元。
這當然不足以完全使Microsoft免疫，不受疫情影響。公司已發出警告，表示第三財季無法實現季度業績指引，受最大打擊的業務是個人電腦。微軟的供應鏈之前因為疫情而中斷，目前復原速度相當緩慢，這對其Windows OEM和Surface等業務亦產生不利影響。
結論
據投資銀行RBC Capital Markets分析師表示，機構投資者正重倉押注這六家公司，認為經濟總會復甦，屆時六股將成為最大贏家。有一份報告評估人口和科技趨勢，分析師Lori Calvasina寫道：「自標普500指數在2月19日觸頂回落至今，這些股票的長期增長優勢一直保持前景亮麗。」換個角度來看，自2月中旬以來（到執筆時），六股表現都跑贏大市。此外，許多資產管理公司最近幾周拋售大量優質股票，但「專業投資者並未看淡六股的長期增長因素」。這對上述各公司來說都是利好消息。
我們須要清楚一點：市場可能會繼續尋底。沒有人有水晶球，無法準確預測這場股災何時結束。筆者並非指現在就要重錘出擊，將全副身家都拿來入市。然而，未來幾周和幾個月，值得對這些優質公司進行針對性投資，三到五年之後回望，肯定會認為是明智之舉。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
Alphabet 行政董事 Suzanne Frey 是 The Motley Fool 董事會成員。
亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
Facebook 前市場發展部董事及行政總裁 Mark Zuckerberg 胞姊， Randi Zuckerberg 是 The Motley Fool 董事會成員。
微軟附屬公司領英員工 Teresa Kersten 是 The Motley Fool 董事會成員。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
