股市攻略》電動車、元宇宙概念股泡沫近尾聲 價值低估股有漲聲

·9 分鐘 (閱讀時間)

近期股價大漲的Tesla,因電動車及低軌道衛星使得股價大漲及超漲,股價有最後噴出的泡沫化情況。(攝影/趙世勳)

商品原物料價格下跌使得通膨疑慮暫時消除、FED維持不升息、美國通過1兆美元基建案、元宇宙作夢行情發酵,美股四大指數續創新高;近期元宇宙作夢行情發酵帶動台股投機行情、市場資金回流尤其11月外資開始回補台股,也推升台股大盤表現。

近期部分科技股也搭上元宇宙題材而大漲,使得台股投機氣盛,也讓投資人戒慎恐懼,但此時反而突顯許多價值低估股更有投資價值;加上外資回補台股的買超標的是以價值低估股為主,包含MB股、金融股、面板相關股票、被動元件股、航運股等獲利大好且本益比偏低的股票開始上漲,股價壓抑一段時間的台積電及聯電也在上週五出現反彈。

這樣的改變,不僅使台股漲勢輪動結構較健康,也會推升台股大盤指數往上衝高;惟近期台股大盤指數從16,162點連漲7週,上週五開高最高漲到179,86點面臨18,000點近關情怯,最後走低收盤下跌23點,收在17,818點,上週台股大盤上漲300點。

本週台股將會如何表現?以下是宏遠投顧對本週台股走勢的分析看法。

資金將往價值低估股移動

雖然美股及台股也會在某一時段上漲概念股票推升股市大盤及個股股價飆漲,最經典的是2000年網路通訊泡沫時代,近期則是元宇宙題材,使得近期美股四大指數創新高,台股投機行情發酵。但因今年看錯台股而大幅賣超的外資, 已從11月起開始認錯回補台股且回補的股價都是有實質獲利且股價低估的電子股、傳產漲價股、金融股、產業龍頭股,推升台股大盤扣抵萬八關卡。

若是股價超級低估的貨櫃航運股股價飆風再起,再帶領傳產漲價股股價上漲,配合股價低估且沉寂一段時間的晶圓代工雙雄、產業龍頭股、業績成長股價出現反彈,台股大盤也有機會再創新高,不過卻很有可能會大跌那些價值高估的股票。

在外資認錯回補台股、壽險公司回補高殖利率股、集團股作帳行情, 預期近期電子股將由晶圓雙雄緩步上漲,帶領股價跌深且獲利好的電子股反彈; 雖然部分投機股仍有可能表現,但需提防投機股股價飆漲近尾聲,出現大幅回跌的可能。

傳產股先大漲航空股,但航空股股價大漲後近期漲勢近尾聲,且從去年航空股先大漲再換貨櫃航運股大漲的歷史經驗來說,接下來可能會由獲利好且股價極度低估的貨櫃航運股股價大幅反彈。一旦貨櫃航運股股價漲勢確立,才會帶動前三季獲利好且本益比偏低的散裝航運、塑化、鋼鐵、水泥、造紙等傳產漲價股價反彈,加上金融股持續小反彈,台股大盤將有再創新高的機會。

(更多相關新聞:耕興躋身元宇宙概念股!今年前3季獲利已賺贏去年一整年)

科技概念股泡沫近尾聲,提防泡沫破滅

這波科技概念股的漲勢,不管是實體股票還是虛擬概念股,都很像2000年網路通訊泡沫情境。2000年當時實體漲的是2G手機網路及通訊建置股,包含美國的通訊網路股如Worldcom(已倒閉)、Cisco、Nokia(全球最大手機廠,佔芬蘭股市3成市值)、易利信等公司;台灣則以明碁、大霸電子、美律、希華晶體、智邦、友訊等公司為代表,但是台美相關個股股價大漲完畢後就大跌修正,甚至大霸電子及Worldcom都已倒閉。

虛擬股票則是大漲網路股、達康股、IP股,例如精業、宏碁科技、達康股、IP股的智原也大漲到本益比高達50~90倍,虧錢的達康股則是不知道本益比多少倍;當時訴求未來數年大好的本夢比且以未來幾年後的預估稅後EPS來算本益比及本夢比,但是股價大漲完畢及本夢比泡沫破滅,後來股價則是大跌到只剩當年最高點的2~3成股價,甚至很多達康公司都不見了。

目前實體股票則是大漲電動車概念股、低軌道衛星及第三代半導體股,包含近期股價大漲的Tesla因電動車及低軌道衛星使得股價大漲及超漲,股價有最後噴出的泡沫化情況;因未來電動車競爭越來越激烈,Tesla一枝獨秀領導風騷的局面將逐漸下降,加上Tesla創辦人及其弟以及投資法人也在賣股票,Tesla股價出現漲多修正且不排除仍有繼續往下修正的可能。

近期Rivian電動車IPO,居然一台電動車都還沒開始出貨,股價卻大漲到總市值高達1兆美元,超過福特及通用汽車總市值,如果這不是泡沫又要怎麼解釋呢?尤其近期全球大車廠都已大舉進入電動車領域,而且性價比都很殺,豈可能由這些新創公司獨領風騷呢?

(更多相關新聞:馬斯克出清3%持股 特斯拉2天大跌16% 台灣電動車概念股成苦主)

至於低軌道衛星的建置,恐怕在目前也只是為了補足5G無法建置到的區域, 例如沙漠、海上、高山等等人煙稀少及不適合,也包含電信公司因沒有經濟效益而不願意建置基站的地方,因而打上低軌道衛星來補足通訊缺乏問題;預期低軌道衛星建置量將會很有限,除非將來6G或7G全面使用低軌道衛星,不然的話, 對相關廠商的業績及獲利幫助將有限。

雖然電動車及5G通訊會對第三代半導體需求大增,但是相關公司股價也已大漲在基本面之前,以台灣相關的第三代半導體公司今明兩年本益比高達50~100倍,是否值得在股價高檔區做投資呢?

近期虛擬股票則是大漲IP股及元宇宙股概念,美國代表公司則是FB(Meta) 、Nvidia、AMD等公司,至於台股的元宇宙相關概念股的宏達電沒賺錢,本益比也高到不可勝數。元宇宙的AR/VR產品不僅缺乏內容支撐、正常人也不會戴著蛙鏡出門,除非能設計到跟柯南一樣的眼鏡,不然的話3~5年內將難有轉換出業績及大幅獲利的機會,而且也會出現跟數年前Google glass一樣的侵犯隱私問題, 但相關個股股價卻在最近一個月大幅飆漲,出現泡沫化現象。

加以近期一大堆上市櫃科技公司也假託元宇宙的美好憧憬及畫大餅,分析師也開始以未來數年獲利來推薦目標價,大做本夢比行情的情況,像極了2000年網路泡沫情況。

近期元宇宙概念股、電動車概念股、第三代半導體股、IP股、高價IC設計股股票大漲,基本面獲利跟不上股價表現、本益比太高且股價有超漲到泡沫化情況,恐怕隨時都要留意股價飆漲後可能出現尖頭反轉往下大幅下跌的可能。

因為,即使美股及台股雖因概念股的投機行情可使股市上漲及維繫人氣,但是當台股及美股開始出現「便宜股票沒人要,沒賺錢的眾人搶」的荒謬情況,且報章雜誌及散戶也一窩蜂投資及討論這些泡沫化的科技概念股,頗有最後擦鞋童效應的情形,這也往往是個股股價大漲後即將出現往下下跌變盤的時候了。

電子股漲太多居高思危,換股操作

近期電子股強勢強勁成為盤面重心,電子產業趨勢比較好的,以電動車及車用電子相關、三元鋰電池、5G建置、雲端及伺服器、ABF等產業較佳,公布第三季財報獲利優於預期的個股也出現跌深反彈,為近期投資方向;但近期電子股股價大漲且股價跑在基本面獲利之前的個股,股價漲太多就不要追高,反而要留意逢高的調節賣點,等股價回跌再低接,維持高出低進及區間操作,因為

一、許多電子業景氣由Q3高峰往下,第四季到明年第一季面臨淡季,且因股價基期太高,難有業績行情,不要對元月行情或做夢行情期待太高;除非第四季股價大跌及未來景氣好轉,才會有跌深反彈行情。

二、電動車及車用電子相關、三元鋰電池、第三代半導體等相關公司未來趨勢仍佳,但相關個股股價大漲在基本面獲利之前,甚至第三代半導體個股獲利不好,但股價卻大漲,投資價值大降,需提防近期股價漲多大幅回檔。

三、預期未來原物料價格上漲及通膨仍會上升,一般人民對基本的食衣住行育花費增加,剩下有限資金將會不利於未來消費性電子產品需求;當未來電子產品需求不如預期,會使得廠商無法反應原物料成本上漲,廠商未來獲利會受到壓縮。

四、需求下降使得缺貨之際的漲價及重複下單將消失,2021年Q4起電子業將陷入庫存調整及價格向下壓力,預期2022年許多電子公司獲利恐將低於2021年。

(更多相關新聞:KY股又暴雷》開盤直接跌停 康控KY6月才發利多 今突宣布前三季虧兩個股本)

五、目前三大法人及一般投資人持有電子股比重過高,且對2022年獲利預估偏高,恐怕是樂觀時看得特別樂觀,一旦未來電子股業績及獲利不如預期,三大法人勢必會大幅降低電子股比重;因此需提防未來籌碼幅鬆動的可能,尤其股價越高者恐將越有下跌空間,因為股價拉得越高,萬般拉抬都是為了出貨。

六、沒有獲利及股價大漲到泡沫化的科技概念股,股價漲勢可能近尾聲,建議投資人趁近期股價大漲之際,賣出元宇宙概念股、電動車相關個股、第三代半導體個股、高股價及高本益比個股、獲利不佳個股,換股到股價基期低且第三季獲利及未來趨勢優於預期的電子個股,趨吉避凶。

因為今年看錯台股而大幅賣超的外資,已從11月起開始認錯回補台股且回補的股價都是有實質獲利且股價低估的電子股、傳產漲價股、金融股、產業龍頭股;預期台股大盤指數最後創新高將會由上述價值低估股再漲一波,不過卻需提防那些價值高估股會大跌修正。

因為萬般拉抬為出貨,需提防上述那些概念股的個股股價大漲及亂漲到沒有太多投資價值,漲勢近尾聲,投資人千萬不要在高檔區還再亂搶反彈,否則等到股價連續大跌被嚴重套牢,才知夢醒時分,會是多麼痛的領悟。

更多信傳媒報導
在不同的市場情況下 賣出選擇權買權或賣權策略如何獲利?
專訪嚎哮排演、朝統龍獅戰鼓團、迷火佛拉明哥藝術中心》看見光明 越暗的地方你越亮
無懼高空守護乘客安全 高空修繕家方昭淵