股市追漲或不追? 外資:題材多反應、但最小阻力仍是市場向上
全球央行降息,資金回歸科技股,加上陸股噴發,投資人是否還要追?美系外資對沖基金研究主管最新報告中顯示,市場相關題材多已有反應,當前的交易中有許多變數,財報季和美國大選仍需額外關注,評估風險回報變得複雜,但最小阻力的路徑依然是市場向上。
美系外資對沖基金研究主管最新報告中表示,股市經過高速運轉的一周後,市場有幾大主題,像是全球央行突然比市場預期更顯鴿派,在聯準會後,中國央行也祭出寬鬆政策。
近期風險資產搭上美國短期利率大幅下跌,日圓表現平穩兩個順風車,但前者是否已經力不從心,後者在自民黨選舉後已發生逆轉。標普500指數周四突破了新的高點,資金回歸到科技股的初步輪動仍在繼續,但小型股在聯準會降息後明顯表現不佳。
美系外資指出,當前投資人關切的問題就是一個:追漲還是不追?雖然主要趨勢是向上的。但市場中已經對這些題材有了很多定價,當前的交易中有許多變數,財報季和美國大選仍需額外關注,評估風險回報變得複雜,聯準會正在放寬政策,美國經濟正在加速增長,因此最小阻力的路徑依然是市場向上。
在中國市場部分,在人行推出全面的降息政策,9月政治局會議也聚焦先前缺少的財政政策。在政策已轉向下,這是新一輪交易週期的開始。中國房地產股本周大漲20%,需要關注本次反彈是否可以持續。
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