股王驚異奇航 顛覆股價倫理

工商時報【黃鳳丹╱台北報導】

股王大立光收盤昨（18）日收5,450元，天文數字再寫台股歷史大驚奇，只要是4、5年級的台股投資人，無一不道「以前覺得100元就很貴，現在400、500元的股票還人人搶」，由股王掀起的市場風騷，讓股價倫理持續被顛覆。

百元以上多達159檔

大立光讓台灣投資人發現「好像沒有什麼不可能」，華南投顧董事長儲祥生回憶，以往100元以上的股票就會被稱之為「百元俱樂部」的高價股，現在1,000元的精測還稱不上股王，許多個股搭上新技術、新思維，價格自然水漲船高。

高價股重新被定義

市場人士笑說，行情不好時，100元的股票就被說超過價值了，行情好的時候400、500元的股票現在大家都還在搶，是很有趣的現象。曾幾何時台灣還充滿雞蛋、水餃股，現在已有159檔個股價位在100元以上，所謂的高價股重新被定義，300元以上才夠資格。

高價股出現5大特性

台新投顧副總黃文清分析高價股的5大特性，第一種是高技術進入門檻的大立光、精測；第二種是以其高獲利相對股本偏小的和泰車、裕日車。

第三種是產業特殊性的信驊、精華、譜瑞-KY，或者較偏向寡佔且營運穩定的統一超、全家、網家、誠品生活、中華電；營運有較高現金流量的王品、美食-KY、瓦城；以及籌碼稀少性是有外資或政府持股的個股。

傳產的股王跟進竄起

儲祥生舉例，高價股並非電子股的專利，紡織的儒鴻、百貨的寶雅等，都是傳產股的股王，從金融海嘯時，股價少1個0，如今那個0補回來後面還再加1個0。例如儒鴻在2008年底，股價最低只有8元，轉眼至今昨日股價是366.6元，是成功利用新技術，讓市場寫出新故事，搭配業績數字，它的價值自然就產生了。

但市場人士認為，「股票貴不貴」很多時候只能事後論英雄，當年大立光以每股205元掛牌時，「還有不少人嫌貴，而諷刺的是，當時說它貴的人，現在當然依然覺得它很貴」，即便股神也有「回頭扼腕當年」的時候。在獲利沒有跟上來之前「就看你敢不敢買」，而市場願意給的本益比，不同類股也有不同標準。

最大功臣之一是外資

其實，股價倫理之所以能重新再顛覆，最大功臣之一還有外資，國泰投信總經理張雍川指出，全球資金熱潮挹注，只要營運穩定，趨勢向上，一有資金流入，外資就會優先選擇加碼既有股票。全球熱錢竄流，這波行情還沒走完，法人看好，外資領了股息，仍會願意買超台股，帶動績優股的評價再提升。

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