Yahoo奇摩新聞 自駕車、AI傳輸少不了它！股價飆漲近120％、打進微軟的獨家供應商是誰
文・王貞懿
今年以來，全球砷化鎵（GaAs）磊晶龍頭全新光電股價飆漲接近120％，突破150元，顯著優於大盤；同期間，全球砷化鎵晶片代工龍頭穩懋股價只漲了約10％。
搭上「銅退光進」商機
股價飆、外資兩度升目標價
它，到底做了什麼，讓資本市場如此看好？其中，固然有來自手機射頻業務的復甦，但最關鍵的是其光電子產品搭上AI成長的高速列車，搶下「銅退光進」的商機。從7月到10月，日系外資大和資本證券已兩度提升其目標價，從135元提高到175元。
為了滿足AI高速的運算需求，資料中心內伺服器與伺服器之間的傳輸也必須越來越快速，因此，資料中心業者都正在加速導入光纖取代銅線。這時候，就少不了全新製造的產品。
它甚至以獨家供應商之姿，切入微軟供應鏈，在高速傳輸400G與800G應用上，產品皆已獲客戶認證並開始出貨，預計相關業務明年將成長2倍至3倍，AI營收占年營收比將提升至7％到8％。
「光電子」這一劍，全新已經磨了至少20年。
「技術已經在那邊了，只是怎麼讓它做得更符合現在的需求。」全新董事長陳建良回憶。
會如此早投入光電子技術布局，為的是讓公司全年的稼動率能更平穩。「我們做光的產品，就是為了要去克服手機功率放大器（PA）這一塊，淡旺季過於明顯，」陳建良說，如此一來，既能使員工安心、營運也更穩健。
重金研發、不當快老二
它做產品驗證贏得客戶信任
手機射頻模組中的PA，是砷化鎵半導體最大的終端應用。這兩年全球手機買氣低迷，全球砷化鎵晶片代工龍頭穩懋、二哥宏捷科也撐不住，近4季的稅後淨利，分別出現了3次與2次的單季虧損。
而提前另闢新路，展開應用多元化布局的上游磊晶片廠全新，雖然受傷在所難免，卻不會見骨，每季都是賺錢的。
但想用20年磨一劍，最難的是，怎麼堅持到開花結果那天，而不是公司先倒閉，或是團隊志氣先被磨光。
材料產業的特性是必須提前布局，現在與客戶共同開發的產品，多半是後年才能進入量產，那客戶為什麼選你來一起合作呢？答案是信任感。
對全新總經理黃朝興而言，要建立信任感，得靠長期耕耘。用白話說，就是每接到一項新任務後，你跟不跟得上客戶腳步？是不是真的能幫到他們。
2021年底， 一家美系雲端服務供應商就發現，要滿足未來AI訓練算力的基礎建設需求，磊晶片不能再那麼「高貴」。
該公司找上全新，是因為它從千禧年起就專注在6吋磊晶片的設計開發與製造。歷經同樣的製程工序，每片6吋磊晶片產出量是4吋的2.25倍，生產效率提升，成本自然會下降；但製程難度卻是越高。
全新的秘密武器，正是累積逾20年的經驗值。當歐美同業還在發展2吋、3吋、4吋規格時，它身為後進者，想進入歐美客戶供應鏈體系，需要一塊敲門磚。當時，客戶挑明：「你現在做4吋的我不要，我不會換掉原本的供應商。」
全新只能硬著頭皮上，標準設備買回來自己改裝，參數錯了再修、不對再改，只求穩紮穩打的把馬步蹲好。但，這也讓它在投資6吋研發初始的前6年內就虧了4年。
為了跟上客戶腳步，它更自行設立產品驗證線。黃朝興解釋，這便能省下大筆來回修改的時間，加速客戶產品落地的進程。
此外，要能真正幫到客戶，全新甚至會開發新材料，展示驗證的製程，用資料數據去證明，新材料用在客戶的元件上，能帶來哪些助益。
半導體先進製程前驅物供應商宇川精密材料總經理郭文哲表示，「全新是肯花錢做研發的公司，台灣這種公司已經很少了，」許多新化學材料的合成和開發，就像製藥一樣得先在實驗室製作，完成後，除了新材料要錢，也得投入相對應的設備、生產必需品與人力，才能順利驗證。
全新習慣跑在前面當第一，而不是被動等待，拿國外大廠用過的材料來做標竿學習（Benchmark）、走台廠習慣的快老二策略。
陳建良說，「你得一直不鬆懈，才能在AI資料中心這類機會來敲門時，掌握商機。」現在，外太空中低軌衛星的太陽能板上，也已經能看到全新提供的材料。大和資本報告指出，在射頻、AI、AR與車用光達業務的推升下，全新明年EPS估計出現顯著跳升⋯（更多精彩內容，請見1880期《商業周刊》）。
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