自駕車、AI傳輸少不了它!股價飆漲近120%、打進微軟的獨家供應商是誰

全新光電董事長陳建良(圖左)、總經理黃朝興(圖右)。(攝影者・程思迪 )
全新光電董事長陳建良(圖左)、總經理黃朝興(圖右)。(攝影者・程思迪 )

文・王貞懿

今年以來,全球砷化鎵(GaAs)磊晶龍頭全新光電股價飆漲接近120%,突破150元,顯著優於大盤;同期間,全球砷化鎵晶片代工龍頭穩懋股價只漲了約10%。

搭上「銅退光進」商機
股價飆、外資兩度升目標價

它,到底做了什麼,讓資本市場如此看好?其中,固然有來自手機射頻業務的復甦,但最關鍵的是其光電子產品搭上AI成長的高速列車,搶下「銅退光進」的商機。從7月到10月,日系外資大和資本證券已兩度提升其目標價,從135元提高到175元。

為了滿足AI高速的運算需求,資料中心內伺服器與伺服器之間的傳輸也必須越來越快速,因此,資料中心業者都正在加速導入光纖取代銅線。這時候,就少不了全新製造的產品。

它甚至以獨家供應商之姿,切入微軟供應鏈,在高速傳輸400G與800G應用上,產品皆已獲客戶認證並開始出貨,預計相關業務明年將成長2倍至3倍,AI營收占年營收比將提升至7%到8%。

「光電子」這一劍,全新已經磨了至少20年。

「技術已經在那邊了,只是怎麼讓它做得更符合現在的需求。」全新董事長陳建良回憶。

會如此早投入光電子技術布局,為的是讓公司全年的稼動率能更平穩。「我們做光的產品,就是為了要去克服手機功率放大器(PA)這一塊,淡旺季過於明顯,」陳建良說,如此一來,既能使員工安心、營運也更穩健。

重金研發、不當快老二
它做產品驗證贏得客戶信任

手機射頻模組中的PA,是砷化鎵半導體最大的終端應用。這兩年全球手機買氣低迷,全球砷化鎵晶片代工龍頭穩懋、二哥宏捷科也撐不住,近4季的稅後淨利,分別出現了3次與2次的單季虧損。

而提前另闢新路,展開應用多元化布局的上游磊晶片廠全新,雖然受傷在所難免,卻不會見骨,每季都是賺錢的。

但想用20年磨一劍,最難的是,怎麼堅持到開花結果那天,而不是公司先倒閉,或是團隊志氣先被磨光。

材料產業的特性是必須提前布局,現在與客戶共同開發的產品,多半是後年才能進入量產,那客戶為什麼選你來一起合作呢?答案是信任感。

對全新總經理黃朝興而言,要建立信任感,得靠長期耕耘。用白話說,就是每接到一項新任務後,你跟不跟得上客戶腳步?是不是真的能幫到他們。

2021年底, 一家美系雲端服務供應商就發現,要滿足未來AI訓練算力的基礎建設需求,磊晶片不能再那麼「高貴」。

該公司找上全新,是因為它從千禧年起就專注在6吋磊晶片的設計開發與製造。歷經同樣的製程工序,每片6吋磊晶片產出量是4吋的2.25倍,生產效率提升,成本自然會下降;但製程難度卻是越高。

全新的秘密武器,正是累積逾20年的經驗值。當歐美同業還在發展2吋、3吋、4吋規格時,它身為後進者,想進入歐美客戶供應鏈體系,需要一塊敲門磚。當時,客戶挑明:「你現在做4吋的我不要,我不會換掉原本的供應商。」

全新只能硬著頭皮上,標準設備買回來自己改裝,參數錯了再修、不對再改,只求穩紮穩打的把馬步蹲好。但,這也讓它在投資6吋研發初始的前6年內就虧了4年。

為了跟上客戶腳步,它更自行設立產品驗證線。黃朝興解釋,這便能省下大筆來回修改的時間,加速客戶產品落地的進程。

此外,要能真正幫到客戶,全新甚至會開發新材料,展示驗證的製程,用資料數據去證明,新材料用在客戶的元件上,能帶來哪些助益。

半導體先進製程前驅物供應商宇川精密材料總經理郭文哲表示,「全新是肯花錢做研發的公司,台灣這種公司已經很少了,」許多新化學材料的合成和開發,就像製藥一樣得先在實驗室製作,完成後,除了新材料要錢,也得投入相對應的設備、生產必需品與人力,才能順利驗證。

全新習慣跑在前面當第一,而不是被動等待,拿國外大廠用過的材料來做標竿學習(Benchmark)、走台廠習慣的快老二策略。

陳建良說,「你得一直不鬆懈,才能在AI資料中心這類機會來敲門時,掌握商機。」現在,外太空中低軌衛星的太陽能板上,也已經能看到全新提供的材料。大和資本報告指出,在射頻、AI、AR與車用光達業務的推升下,全新明年EPS估計出現顯著跳升⋯(更多精彩內容,請見1880期《商業周刊》

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