蘋果軟硬兼施闖天關 硬體遇瓶頸 軟體解危機

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【蘇彬貴╱先探2288期】

始於二○二二年十月，美股的人工智慧革命(AI revolution)題材，突然點火大爆發；在諸如：微軟(Mirosoft Corp.; MSFT.US)、輝達(Nvidia Corp.; NVDA.US)等類股的領軍之下，美股中的各主要股價指數，紛紛刷新歷史最高紀錄。此外，通貨膨脹率往下滑落，投資人引頸企盼著美國聯準會(Fed)降息早日降臨，也是美股這一波新歷史大多頭背後的另一大動力。

然而，嚴格來講，根本不屬於ＡＩ這一掛的蘋果(Apple Inc.; AAPL.US)，在這一波美股的漲勢中，反卻而一馬當先；早在去年六月，該公司股本總市值就首度突破了三兆美元的關卡，並寫下全球第一家登上「三兆美元俱樂部」企業的輝煌紀錄。之後，雖然微軟總市值也突破了三兆美元，不過，這已經是今年一月二十四日的事情了。

軟蘋果更美味

蘋果的股票，如此受到投資人的愛戴，憑靠的又是甚麼？事實上，其營運太過於仰賴iPhone的這一單項產品，一直以來，正是蘋果所面對的最大挑戰：因為如此的營運結構充滿著風險；雖說iPhone深受消費者喜愛，一旦該項產品出現了差錯，整個營運也都會跟著受挫。儘管趨勢往下降，然光是iPhone在該公司總營業收入中所占比重，目前仍高達五成以上。不過，在過去幾年以來，該公司努力地將身段放得愈來愈「軟」，並終於獲得市場的認同與賞識。

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