解析》馬斯克跌落全球首富寶座 罪魁禍首不只比特幣!4大因素害特斯拉股價溜滑梯

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特斯拉怎麼了?1月26日,這家美國電動車大廠的股價飆破883美元,創下歷史新高,近一個月以來卻墜入熊市,股價已從高點下挫逾20%,23日更跌破700美元關卡,宣告2021年的漲幅全數蒸發,創辦人兼執行長馬斯克也痛失全球首富地位,將頭銜拱手讓予亞馬遜執行長貝佐斯。美國有線電視新聞網(CNN)23日刊登專文,從四大面向探討特斯拉股票近日收黑的原因。

投資比特幣惹禍

馬斯克(Elon Musk)是比特幣(Bitcoin)和其他數位貨幣的最大擁護者之一,特斯拉(Tesla)8日宣布,該公司買進價值15億美元(約合新台幣417億元)的比特幣,未來擬接受顧客以比特幣交易。馬斯克的光環加持,為比特幣的瘋狂漲勢堆波助瀾,不斷打破歷史高價紀錄。據估計,特斯拉迅速從這筆投資獲得10億美元利潤,比過去一年來賣車的利潤還要多。

但在20日,多番鼓吹大眾購買加密貨幣的馬斯克,卻在推特發文稱比特幣、以太幣(Ether)的價格「似乎太高了,哈哈哈!」首富的一句話激起千層浪,比特幣價格21日衝上5.7萬美元新高後出現拋售潮,短短兩天內崩跌近20%,從而拖累特斯拉的股價。

維德布什證券(Wedbush Securities)分析師伊福斯(Daniel Ives)指出,即使比特幣目前的價格仍比特斯拉當初的買價高,亦即特斯拉並無因此蒙受損失,但比特幣高度波動帶來的風險,可能促使某些投資者拋售特斯拉股票,不過他仍然看好特斯拉的股價走勢,「就我們的觀點,特斯拉(投資)比特幣是正確時機下的明智之舉。」

停售最平價車款 Model Y

除此之外,特斯拉18日在美國官網無預警調降旗下最暢銷車款Model 3與休旅車Model Y的售價,兩款車的「標準版」車型雙雙降價2000美元(新台幣約556000元) 。但就在2天後,標準版Model Y從特斯拉官網上消失,消費者僅能選購更昂貴的高性能版、長程(續航力)版車款,而特斯拉並無對停售決定給出官方解釋。

長期看空特斯拉的芝加哥投資公司「GLJ Research」創辦人兼執行長強森(Gordon Johnson)表示,特斯拉近期一連串的降價行為,顯示其產品並未達到消費者的需求,若不下修價格就無法維持現有產能。

強森向CNN表示,特斯拉停售入門版Model Y車型有兩種解釋說得通,其一是顧客過度偏向購買平價車款,吃掉公司的利潤,「更有可能的是,對於低價商品的需求根本沒有這麼大。」

競爭對手浮上檯面

不讓特斯拉專美於前,全球電動車市場的競爭日趨激烈,據報蘋果有意與車廠合作,投入汽車產業,福特(Ford)汽車更喊出「2030年在歐洲市場只賣電動車」的目標。

通用汽車(General Motors)近日則雄心勃勃地宣布,目標在2035年全面銷售零碳排車輛,旗下品牌雪佛蘭(Chevrolet)的電動車款Bolt推出休旅車版本,售價遠低於特斯拉的Model Y。伊福斯認為,前述市場動向可能使部分投資者感到不安,也是造成特斯拉股價下滑的因素之一。

特斯拉2020年公布第二季財報,已是連續第四季獲利,第二季交車數量超過9萬輛。(AP)
特斯拉2020年公布第二季財報,已是連續第四季獲利,第二季交車數量超過9萬輛。(AP)

特斯拉電動車。(AP)

CNN也指出,就在特斯拉股價創下新高紀錄的隔天,該公司發布的收益報告並不如華爾街分析師預期,也是改變股價走勢的轉捩點之一。

報告揭示,特斯拉雖創造連續獲利的亮麗業績表現,卻不是「靠本業賺錢」—特斯拉的主要獲利,來自向其他車商出售「監管信用」(regulatory credits,亦即碳排放額度)的利潤,強森等人認為,這代表特斯拉根本無法靠製造及銷售汽車的業務盈利。而馬斯克本人亦提及的電池短缺問題,也是特斯拉未來成長的一大考驗。

為下一波漲勢創造空間?

環顧整個2020年,特斯拉股價上漲了743%,穩坐全球市值最高車商的寶座,甚至超過八大車商的市值總和。CNN指出,這代表投資人認同「電動車將成為汽車業未來」的思維,即使經過近日的下跌,特斯拉當前的股價仍是2019年10月的13倍,許多分析師認為其股價很快就會回升,伊福斯更將一年期目標訂為950美元,但他也警告短期內的價格起落恐怕勢不可免。

特斯拉。(美聯社)
特斯拉。(美聯社)

特斯拉。(美聯社)

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