證交所董事長林修銘：股市大波動是「新常態」 台股韌性十足拚前10大交易所

證交所董事長接受Yahoo Finance Invest專訪

台股在今年3月首度站上2萬點大關，展現韌性與底氣。「2024 Yahoo財經投資趨勢高峰會（Yahoo Finance Invest）」特別以「探索與突破：投資新未來 Disrupting Finance: Innovations Shaping the Future」為主軸，於11月19日特別邀請美國Yahoo Finance執行編輯Brian Sozzi越洋連線，專訪證交所董事長林修銘，從國家宏觀的角度出發，深入剖析台灣資本市場的未來展望，以及競爭優勢。

2萬點「新常態」中展韌性 全台一半人都開戶

回顧今年股市起伏劇烈，林修銘表示，隨著科技進步與社交媒體興起，資訊傳播變得更為迅速，使市場反應更快、更敏感。然而，在這種「新常態」下，波動性加劇卻也提供重塑市場基本面，和增強台灣競爭優勢的機會。例如可透過改善投資環境，確保投資人的信心。

林修銘指出，台股市場總開戶數從2022年7月的1200萬，增長到今年超過1300萬，相當於台灣人口的55%；同時，2019年平均每日交易量僅40億美元，截至今年前9個月卻創下平均每日交易量超過130億美元，全球排名第9；從2019年以來，台股的年均回報率約20%左右。因此即使歷經日本加息、美國經濟衰退擔憂，以及全球風險等因素，台股在AI和半導體優勢領域不變下，依然展現了強大的韌性。

上市公司總市值2兆美元 拚全球前十大交易所

林修銘進一步表示，截至今年9月，台股上市公司的總市值已達2兆美元，全球排名第12名，台灣正朝向全球前十大交易所的目標穩步邁進。疫情後全球供應鏈重組，更突顯了台灣的國際競爭力，而證交所致力於提升台灣上市公司的價值，並持續與國際公司治理標準接軌，提升市場透明度，開發IR議合服務平台等，確保讓世界能看到台灣。

不只有台積電！催生更多AI獨角獸

展望2025年，林修銘指出，隨著全球通膨緩解，美國和歐洲已經開始降息，預期更多資金將流入股市。然而，俄烏戰爭和中東緊張局勢可能會加劇市場波動，新一屆美國政府上任可能重塑全球供應鏈，貿易保護主義的興起也可能引發另一波通膨，對經濟產生負面影響。

不過，林修銘強調，台灣作為AI技術興起的重要受益者，台股在電子產業中表現強勁，AI已成為技術進步的核心驅動力，廣泛應用於手機、汽車、家電和可穿戴設備中，這一增長將推動軟硬體供應鏈的發展，我們預計AI將產生更多的獨角獸企業 為資本市場注入新動力 。

發掘隱形冠軍 關注生技、綠能環保、雲端產業

林修銘提到，台灣的AI供應鏈備受關注，截至今年9月底，電子產業佔台股上市公司總市值的68%，其中半導體產業約佔44%。不過，台灣不僅僅侷限於電子產業，擁有許多在各自領域中表現突出的「隱形冠軍」，證交所積極推動這些公司與國際投資人加強互動，並提升其國際能見度。

除此之外，林修銘表示，為了促進產業多元發展，證交所推出不同的上市管道，例如臺灣創新板，引導投資人專注於有未來成長潛力的企業；還推出新經濟產業指數，新增產業分類，吸引如生技醫療、數位雲端、綠能環保等國內外創新公司，這些都是未來台灣的關鍵產業。

將台灣打造為亞洲資產管理中心 拚6年有成

為了吸引和留住國際資金，並培育跨學科的國際金融人才，金管會提出將以「2年有感、4年有變、6年有成」，以6年期計畫達成「亞洲資產管理中心」政策目標。

林修銘指出，證交所將以推動上市公司全球成長、推出多元商品和促進國際合作等三大策略支持。首先，證交所積極創造更有利的籌資環境，透過ESG倡議，提升企業價值和市場競爭力；產品方面，證交所與監管機關合作引進主動式ETF、被動式多資產ETF、基金架構REITs和跨境ETF等，並透過投資資訊中心提高透明度；國際合作方面，除了持續經營作為主要國際資金來源的歐美市場，證交所亦加強與亞太、新南向國家和中東地區國家交易所的關係，為台灣資本市場注入多元化的國際資金。

國際事件影響增 五大優勢強化投資人信心

最後，林修銘表示，隨著台灣資本市場與全球經濟的連結日益緊密，國際事件的影響不可避免，但台灣企業已在過去幾年積極調整供應鏈，新南向政策也發揮了作用，降低依賴單一市場的風險。

林修銘強調，台灣作為全球科技產品和半導體的主要生產國，對全球經濟穩定具有重要作用，同時台灣資本市場具有穩健基礎、強大流動性、良好公司治理、高透明度監管，以及全面的財務披露等五大優勢。截至今年9月底，外資總持有股票已占全體上市股票市值的44%，其中8成來自歐美，未來證交所將持續吸引外資，並增強投資人的信心。