財富必修課》本土疫情利空淡化 電子族群力圖奪回盤勢主導權

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台新投顧認為,電子、傳統產業獲利表現維持高檔,預估進入第3季傳統旺季,台股可望沿短均線震盪向上。(攝影/趙世勳)

全球疫苗施打率持續提升,在各國經濟逐步解封下,股市延續上漲格局,觀察美股四大指數,以那斯達克指數表現最佳,標普、費半指數表現次之。台股加權指數也隨著國際股市向上挺進,6月29日突破前波高點17709點,再創歷史新高記錄。從類股表現來看,航運、鋼鐵等傳產族群仍是人氣焦點,電子族群亦頗有力圖振作,奪回盤勢主導權之勢。

航運、鋼鐵仍是人氣焦點,電子族群有奪回盤勢主導權之勢

總經數據表現方面,主計總處6月4日大幅上修2021年經濟成長率來到5.46%,創下2011年以來新高,主因看好歐美國家陸續解封後全球經濟成長動能增強。台灣雖遭逢本土疫情爆發,然而以外銷為主的經濟型態下,影響相對有限,台灣製造業受惠於全球景氣復甦及新興科技應用需求延續下,5月外銷訂單連續 15 個月正成長,金額達522.9億美元,為歷年同月新高。

值得留意的是,因原物料價格上升, 5月製造業PMI呈現小幅回落,廠商在PMI報告中回覆,缺貨、產品交期居高不下還有原物料成本上漲,已經逐漸影響生產,未來會採取策略性接單,拒收短單、急單、舊訂單還沒出貨時不接受新訂單,因此預期未來訂單下降的壓力可能會持續一段時間,產品交期還有原物料價格的上升趨勢是否緩解,將是未來出口動能能否延續的重要觀察。

產業面,晶圓代工業者不斷上修2021年資本支出金額,同時調漲8吋及12吋晶圓代工價格,也藉由舊製程轉進更先進製程,並改善產品組合,惟上述措施仍然無法趕上需求增加之速度,預估產能緊缺將持續至2022年,有效支撐晶圓代工業者的營運維持高檔不墜。

手機市場觀察,6月以後各家手機品牌廠拉貨動能將轉強,蘋果預防缺料負面因素,今年提前一個月開始對部分零組件廠拉貨。此外,印度單日新增確診數已大幅下滑,預期印度市場的中系品牌手機需求最快自6月底逐漸復甦,而全球5G換機潮及相關基礎建設建置,亦將持續帶動手機零組件需求。預估電子零組件業績將領先表態,可留意個股布局機會。

本土疫情利空逐步淡化,電子、傳統產業進入第3季傳統旺季

傳統產業方面,全球車用晶片短缺高峰已過,國際車廠產能逐步提升,歐美與中國後疫情時代報復性購車需求出籠。而近期中汽協上修2021年中國整體車市銷量年增率至6.5%,顯示對於今年下半年乘用車銷量並不看淡。預期3Q21晶片短缺狀況逐漸緩解下,整體銷量將逐季提升。

紡織產業則在歐美需求復甦下,服飾零售額維持近年高檔,庫存水位部分則仍維持中低水位,隨著群眾外出需求增加、庫存水位低,後市解封需求及品牌商回補庫存仍將帶動成衣紡織業成長。

綜合上述,台灣本土疫情利空逐步淡化,產業面展望樂觀,電子、傳統產業獲利表現維持高檔,預估進入第三季傳統旺季,台股可望沿短均線震盪向上。

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