財富必修課》疫苗仍可對抗Omicron 變種疫情擔憂減緩 美股重回漲勢

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富蘭克林證券投顧認為,針對2022年的市場風險,變種病毒仍是關注焦點。(攝影/趙世勳)

2021年最後一周美股交投清淡,儘管Omicron變異株導致全球新增新冠病例數躍增,但越來越多證據顯示Omicron變異株的症狀較輕,輔以美國假期銷售強勁推升股市,道瓊工業指數及史坦普500指數再創歷史新高,總結2021年美股四大指數漲逾二成,表現強勁,史坦普500指數上漲0.87%至4,766.18點(彭博資訊,統計期間為2021/12/27~12/31,含股利及價格變動)。

美國股市:2021年最後一周美股漲多跌少,四大指數全年漲逾2成

未來一週市場展望與觀察指標:新冠疫情、經濟數據

1.經濟數據:2021年12月ISM製造業及服務業指數、非農就業報告,11月職缺數及貿易收支,聯準會12/14~15利率會議紀錄、聯準會官員對美國經濟及貨幣政策的看法。

2.美國財政法案進展:民主黨議員曼欽表示不會投票支持目前版本的《重建美好未來》,美國總統拜登將持續與曼欽協商,參議院多數黨領袖舒默表示2022年初將對拜登經濟議程進行投票(彭博資訊)。

3.聯準會人事:拜登總統可能於近期宣布對聯準會三個職缺的提名人選,拜登正考慮提名Sarah Bloom Raskin擔任負責監管的副主席,她對監管持較嚴格態度且認為應該更積極地應對自然災害和野火等氣候相關事件帶來的威脅,另外,拜登也考慮提名經濟學家Lisa Cook和Philip Jefferson 擔任聯準會理事(2021/12/29)。

4.美國消費性電子展(CES)將在1/5~8舉行,不過因變種病毒迅速傳播,許多美國企業包括谷歌、Meta平台、亞馬遜等已宣布不到現場參展,而改採線上方式參與。

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中長線投資展望:逢回分批佈局美國創新成長+價值循環題材

富蘭克林證券投顧表示,針對2022年的市場風險,變種病毒仍是關注焦點,但目前美國正在進入疫情重新開放過程的最後階段。展望2022年,需密切關注貨幣政策變化、通膨壓力、全球供應鏈及其對經濟增長速度的影響,這些不確定因素可能會影響投資人情緒。

貨幣政策方面,聯準會自2022年1月起每月縮減購債規模將自150億美元提高至300億美元、2022年3月將正式結束購債,隨著經濟復甦,聯準會逐步移除量化寬鬆是貨幣政策正常化跨出重要的一步,目前美國經濟仍維持強勁,2022年美股仍具投資吸引力,雖然某些領域的評價有所上升,但看好具有強大競爭優勢、穩健資產負債表和高自由現金流量的高品質公司具投資機會。

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全球新興股市:新興股市自先前一週跌勢止穩反彈

中國12月官方製造業PMI回升至50.3,優於預期,加以人行持續加大對實體經濟支持力度,並重申促進房地產市場健康發展和良性循環等寬鬆訊息,推動中港股市連袂走揚,惟陝西西安疫情增溫導致新增確診人數攀升仍影響投資信心,港股由科技、地產類股領漲收紅,惟中國國家市場監管總局表示2022年要加強平台經濟、科技創新等重點領域監管執法,中國發改委與商務部發佈新版外資投資准入負面清單,防堵科技公司海外上市之漏洞,部分科網股受拖累走弱。

南韓12月消費者信心指數滑落至103.9,是4個月來首次下滑,且權值股三星電子表示因應中國西安疫情增溫,當地NAND Flash廠產能將降載,三星股價週線回落領跌韓股收黑。

默沙東新冠口服藥及兩款國產新冠疫苗獲印度主管機關緊急使用授權,鼓舞太陽製藥等製藥類股大漲,輔以HCL科技等軟體服務商漲勢,鼓舞印股收高;巴西央行對經濟學家調查顯示該國2022年度經濟成長率預估值下調至僅0.42%,但巴西10月失業率下滑至12.1%,經濟數據多空互見,巴西股市週線幾收於平盤,能源與消費性耐久財類股走揚,金融與原物料類股走弱。

總計過去一週摩根士丹利新興市場指數上漲0.95%。(彭博資訊美元計價,統計期間為12/27~12/31,含股利及價格變動)

未來一週市場展望與觀察指標:中國製造業/服務業PMI

1.經濟數據:未來一週新興市場經濟數據留意中國等主要國家12月製造業/服務業採購經理人指數。

中長線投資展望:亞洲多數國家經濟展望正向,各國投資機會多元

富蘭克林證券投顧表示,2022年美國聯準會將逐步收緊疫情期間的寬鬆政策,雖然投資人不喜聯準會緊縮貨幣政策,但根據2000年以來的歷史經驗,聯準會在升息前的1-3個月與升息後1-3個月期間亞太股市皆呈現上漲走勢,相對全球股市也有較佳表現,反應聯準會升息主要為抑制經濟過熱與通膨、美國經濟擴張連帶提振亞洲國家成長動能。

著眼2022年美國經濟將持續擴張、疫情對經濟的干擾程度有望逐漸降低,且相比過去幾次危機引發的經濟衰退,本輪由新冠疫情導致的全球經濟衰退,中國之外的亞洲國家投資動能(固定資本形成總額)恢復地相當強勁,評估亞洲多數國家2022年經濟展望仍相當正向,有利資本市場表現。

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