Yahoo奇摩新聞 財富必修課》美國總統大選前夕市場觀望 若出現「一黨獨大」短線留意大幅波動
富蘭克林證券投顧指出，這次美國大選最好的結果是兩黨分治，共和黨與民主黨分掌總統與國會，若結果是一黨獨大，短線上可能使市場大幅波動。（圖片來源／pexels）
隨美國總統大選與FOMC會議逼近，投資人保持謹慎，雖美股企業財報整體仍維持穩健表現，但受部分科技公司業績未讓市場感到驚艷影響，美股四大指數承壓，特別是在半導體領域。
終場道瓊工業指數下跌0.15%，史坦普500指數下跌1.35%，那斯達克綜合指數下跌1.5%，費城半導體指數下跌4.02%，羅素2000指數上漲0.11%，NBI生技指數上漲0.08%。(彭博，統計期間為10/28-11/1，漲跌幅數據包含股利及價格變動)
市場回顧：科技股業績未打動投資人，美股下跌
未來一週觀察變數
1.美國總統大選：11/5(二)投票，留意選舉結果對市場各領域的影響。
2.FOMC會議：11/6-11/7召開，留意主席鮑爾對經濟、就業、通膨、利率等面向的看法。
3.經濟數據：3Q24單位勞工成本；10月ISM非製造業指數；9月工廠訂單。
4.企業財報：ARM、高通、美超微電腦、恩智浦、格羅方德、Palantir、Pinterest、Arista網路、Cloudflare、Datadog、Bill.com、Wolfspeed、AIG、富蘭克林資源公司、Affirm、波克夏海瑟威、Airbnb、百勝集團、美卡多、Vistra能源、星座能源、雅保、CVS保健、吉利德科學、莫德納、Vertex、Illumina。
美國大選結果若「一黨獨大」，市場短線恐有波動但長線影響有限
富蘭克林股票團隊首席投資長暨富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯認為，本次美國大選最好的結果是兩黨分治，共和黨與民主黨分掌總統與國會，若結果是一黨獨大，短線上可能使市場大幅波動，但這反而提供加碼的好機會，長遠來看，總統大選結果對美股影響有限，投資人無需過度擔心。
回歸總經面看，聯準會已開啟降息循環，寬鬆貨幣政策將支持經濟維持正成長，美股的市場廣度有望擴大並推動各產業和市值股票持續成長，也持續看AI發展，隨AI愈來愈聰明，AI勢將成為下一個重要技術平台，但市場通常傾向保守估計新科技發展，像是個人電腦、網路、行動裝置、雲端服務，最後實際發展狀況比華爾街最初預估平均高了38％，相信AI終將釋出數兆美元的生產力，並推動科技和其他各產業廣泛升級。
聯準會開始降息、軟著陸可期，奠定美股中長多趨勢基礎
富蘭克林證券投顧表示，從經濟基本面看，最新非農就業報告顯示美國就業市場仍持穩，內需力道也可望在消費旺季到來、能源(包含石油、天然氣)價格回落下獲得支撐，在通膨上，聯準會官員們與華爾街投行仍普遍預計未來將持續放緩，並朝2%目標邁進，也使美國經濟軟著陸可能性提高。
而值此聯準會開啟降息週期之際，市場預料後續還將有更多降息機會，並將支持美國經濟與美股表現，特別是先前表現落後(如：工業、民生消費)、價值股(如：金融、能源)、評價較低(如：醫療保健)、降息受惠者(如：公用事業、房地產)等領域，而在科技股方面，基於市場仍普遍認為AI巨浪才剛開始，長線題材明確，科技股同時也是2024年與2025年企業獲利成長最快的類股之一，均可望實現近20%的成長力道，具基本面加持，適合長期佈局投資，投資人亦可藉由多元化投資來參與美股類股輪動與中長期行情，並降低波動度。
市場回顧：美國總統大選前夕市場態度觀望，新興股市收黑
美國總統大選前夕市場態度觀望，美國主要科技股財報與財測未能提振投資人信心，新興股市多走弱。
中國10月官方製造業PMI由49.8回升至50.1、為六個月來首度回升至擴張點之上，財新製造業PMI由49.3回升至50.3，兩者均優於預期，官方非製造業指數由50.0上升至50.2、低於預期，美國財政部指出，限制美國資金投資中國人工智慧等先進科技領域的新規已準備就緒，預計2025年1月2日生效，美中地緣政治疑慮壓抑市場氣氛，投資人也觀望即將召開的人大常委會會議，陸股由消費耐久財、電信、醫藥衛生等類股領跌收黑。
台股由半導體、零組件、光電等電子類股領跌跌幅較重。南韓10月標普全球製造業PMI持平於48.3，10月出口年增率由7.5%放緩至4.6%、九月工業生產年增率由3.8%轉為-1.3%，皆遜於預期，央行總裁表示由於出口放緩，該國今年經濟成長率可能介於2.2%至2.3%間，低於先前預期的2.4%，經濟數據偏弱且北韓發射新型洲際彈道飛彈也增添地緣政治風險疑慮，韓股由金屬礦業、製藥、金融與運輸設備等類股領跌收黑。
印度最大基建業者Larsen & Toubro與次大銀行ICICI銀行公佈上季獲利優於預期帶動股價走強，尤其Larsen & Toubro股價更大漲9.02%，引領印股收紅，但美國微軟、Meta財測展望低於預期同步拖累馬辛達國際科技、Infosys等印度軟體服務商股價走弱。巴西10月標普全球製造業PMI由53.2下滑至52.9，10月IGPM通膨年增率由4.53%攀升至5.59%、9月工業生產年增率由2.3%攀升至3.4%，布拉德斯科銀行發佈錯綜財報後股價下挫，領跌金融類股與巴西股市收黑，不過淡水河谷、巴西礦鐵等原物料類股走揚，收斂大盤跌幅。
總計過去一週上證綜合指數下跌0.82%、香港恆生指數下跌0.39%、台灣加權股價指數下跌2.43%、南韓KOSPI指數下跌1.58%、印度SENSEX指數上漲0.51%、巴西聖保羅指數下跌1.36%。(彭博資訊原幣計價，統計期間為10/28~11/1，含股利及價格變動)
全球新興股市未來一周觀察變數
1.經濟數據與利率會議：中國10月進出口貿易數據，巴西央行利率會議
新興市場成長動能具韌性，投資機會多元
富蘭克林證券投顧表示，九月底中國祭出的刺激政策組合拳力道大於預期，為市場情緒帶來極需的提振，不過中港股市漲升趨勢的延續，仍需要官方進一步推出調整目前嚴重的房地產市場問題以及經濟陷入通縮螺旋風險等結構性問題因應之道，並帶動經濟成長與企業獲利動能回升，中國全國人大常委會第十二次會議將於11/4~11/8於北京舉行，預期財政增量刺激政策細節有望明朗化。
富蘭克林證券投顧表示，近期中國市場反彈對印度市場帶來資金排擠效應，且印度近期公佈的財報結果無太大亮點未能對市場氣氛產生提振效果，10月份外資淨賣超印度股市金額突破百億美元創歷史單月新高，不過，外資於印度股市的佔比已明顯偏低、對比印股在多數國際指數中的權重拉升，外資對於印度股市實有回補壓力、而非繼續降低持股比重。
此外，著眼印度經濟成長與企業獲利動能強韌，印度國內穩定暢旺的內資資金也有助降低印度股市波動程度，評估印股短線回檔反提供投資人較佳的進場機會。
更多信傳媒報導
台股戰略》美國公債殖利率續升空間縮小 提供固定收益資產投資者逢低布局良機
教育部開設「經典重新來敲門」課程 發起人朱敬一：盼學生重新找到對人文社會問題的熱情
統一將入股PChome 網家執行長張瑜珊：充實營運資金以因應競爭
