Yahoo奇摩新聞 財富必修課》除息旺季後資金回流股市機率高 暑假題材可留意5大類股
台顧投顧研判，隨著美國經濟數據降溫，聯準會今年仍有降息2碼的空間，分別有可能在第三季與第四季各降息1碼。（圖片來源／信傳媒編輯部）
美股經過1～3月連續收漲後，4月漲多回檔，5月反彈，國際股市漲多跌少。國際股市6月續漲，但上漲股市較少，且漲幅強度不及5月。美國、台灣、韓國、印度股市表現較佳，法國、義大利與西班牙等歐洲股市跌幅較大。美股類股6月漲跌互見，科技相關類股領漲，能源、保險、公用事業、金融、運輸類股跌幅較大。
台股今年以來累計漲幅達25.5％，7、8月除息後資金回流股市機率高
台股6月續漲，月初迄6/14漲6.3%，電金傳三大類股續漲，漲幅8.6%/2.6%/1.1%，電子持續為領漲族群，主要漲升因素為Computex展與蘋果開發者大會(WWDC)。傳產類股亦有不錯的的表現，電機、綠能環保、電器電纜、生技、紡織、營建、玻陶等類股指數上漲超過3%，但橡膠(-11%)、塑膠、油電燃氣等類股較為疲弱。
籌碼方面，外資5月轉買，6月初賣超居多，至中旬開始轉買，6月累計買超113億元，年度累計買超808億元。投信仍是2024年台股最大買盤來源，3～5月買超上市股票2020/548/518億元，6月續買313億元，年度累計買超3050億元。投信持續買超，金額雖低於3月，但單月400-500億買超，對台股籌碼穩定功不可沒。外資2024年買盤先盛後衰，未來是否大量回流仍不明朗，主要決定因素在於聯準會貨幣政策與台美兩地科技股展望。
2024年台股表現出色，年初迄6/14為止，僅1月小跌0.2%，其餘五個月全數收漲，累計漲幅達25.5%，在國際重要指數當中，漲幅僅次於費半指數！6月為股東會旺季，所有上市櫃公司必須於6/30前召開股東會。依過往經驗，股東會訊息多數偏正向，有利於股市走揚。7-8月進入除息旺季，初估2024年加權指數可能因除息而蒸發近五百點，但除息後資金回流股市機率高，往年7月與8月上漲機率約七成，上漲機率高，預期台股有望延續偏多格局。
美國經濟數據降溫，今年仍有降息2碼的空間
美國最新就業報告顯示，5月新增非農受雇人數27.2萬人，高於預期的18.5萬人，但失業率4%，高於預期的3.9%。5月勞動數據反映美國景氣降溫，但尚無衰退疑慮。此外，薪資增速表現隱含核心通膨回落速度緩慢。
美國5月ISM製造業採購經理人指數較4月下降0.5個百分點至48.7%，低於預期值49.6%。美國消費動能降溫，從ISM報告可見，鑒於需求前景不明朗，產業樂觀情緒、企業建立庫存及投資意願較年初轉淡。ISM非製造業採購經理人指數較4月上升4.4個百分點至53.8%，高於預期值50.7%，其中商業活動指數大增10.3個百分點，其餘指數亦較4月上升。然而，非製造業數據好轉，產業人士多數擔憂景氣前景放緩。
聯準會於美國時間6/12舉行FOMC利率決策會議，維持政策利率不變，符合市場預期。點陣圖顯示2024年利率預估中位數由4.6%上調至5.1%，暗示2024年降息幅度由3碼降至1碼，但2025與2026年降息幅度均由降息3碼增加至降息4碼。6月Fed調降2024年降息幅度至1碼，2025年與到2026年降息幅度共8碼，與3月FOMC會議相比，維持整體降息合計9碼不變，且5月通膨低於預期，總經數據連續兩個月降溫，若數據持續降息，將滿足聯準會之降息條件，提高9降息可能性。聯邦利率期貨最新數據顯示，聯準會9月降息機率達六成。
時序已到第二季末，美國經濟數據已有降溫跡象，推動第一季通膨走升的項目出現緩解，失業率上升至4%與景氣指標下修。聯準會6月例會的利率點陣圖，2024年支持降息1碼與2碼官員人數差異不大，且主席Powell於會後記者會淡化點陣圖的影響，台顧投顧研判，隨著美國經濟數據降溫，聯準會2024年仍有降息兩碼的空間，第三季與第四季各降息1碼。
台灣電力需求可能高於預期，重電、電線電纜股價呈正向看待
台灣5月製造業PMI較4月回升6.0個百分點至55.4%，結束連續14個月的緊縮。五項組成項目中，新增訂單及生產數量指數皆回升至60.0%以上，各上升13.7/10.9個百分點至63.8%與61.0%。台灣製造業由AI相關需求延續驅動復甦，傳產則在低基期下漸趨回溫，帶動PMI回升並重返榮枯線上。Computex展熱潮凸顯AI應用方興未艾，預期AI需求將持續帶動電子與材料等製造業景氣。塑膠與水泥等非電子股與中國景氣連動性較高，股價相對落後，前景需視中國景氣動向而定。
費半指數為2024年初迄今表現最好的指數，也帶動台股漲幅名列前茅。世界半導體貿易統計(WSTS)資料顯示，2024年第一季全球半導體銷售值1,377億美元，年增15.2%，其中以美國與亞太地區銷售成長最為強勁。台灣為半導體生產重鎮，根據工研院統計，台灣第一季IC產業產值1.17兆元台幣，年增15.7%，次產業以IC設計與晶圓代工成長率最強，工研院預期2024年半導體產業以IC設計與晶圓代工表現最佳。
傳產方面，Nvidia與AMD帶動AI風潮，台灣電力需求極可能高於預期。此外，亞馬遜雲端於6/12宣布資料中心將進駐台灣，預期2025年初啟用。AI與資料中心耗電可觀，政府勢必加速綠電、發電與整修電網，以穩定電力供應。台電2022年提出《強化電網韌性建設計畫》，預計10年內投入5645億元，三大主軸為推動分散電網工程(4379億元)、精進強固電網工程(1250億元)與強化系統防衛能力(17億元)。
相關之重電、電線電纜相關個股近幾年營運明顯成長，後續成長動能仍在，對股價為正向。暑假已近，觀光、航空、餐飲、運動等產業進入旺季，營收成長可期，7-8月題材強，逢低可留意。7月份亞洲生技大展將登場，加上台灣再生醫療雙法三讀通過，可望促進再生醫療、再生技術管理並加速台灣生技產業與國際接軌，預料生技股等可留意。
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