Yahoo奇摩新聞 財富必修課》電子股第3季有機會重拾漲升動能 台股第4季有望挑戰年度高點
台新投顧指出，進入第3季產業旺季，電子股將重拾漲升動能，帶領台股轉強，第四季達到年度高點。圖為和碩董事長童子賢。（圖片來源／鄭國強）
美股持續偏多，六月仍以上漲作收，費半指數月線連二漲，標普500與NASDAQ指數連四漲。受到美股偏多的激勵，六月台股維持漲勢，但外資買盤力道低於五月，加權指數六月漲幅由五月的6.4%降至2.0%，電金傳三大類股漲幅為2.8%/0.6%/0.8%，以電子指數表現最佳，金融與傳產指數次之。電金傳指數年初迄六月底漲幅為26.8%/8.9%/9.5%，電子漲幅居前，主流地位穩固。
聯準會7月例會可能升息，台股多頭力道略遜於美股
進入七月以來，美股略見轉弱，主要原因在於聯準會七月例會可能升息，加上先前漲幅已大，美股六月中旬開始修正，六月下旬雖然再度拉升，但無力再創新高，四大指數呈現M頭形態，其中道瓊與費半指數跌破月線支撐。
台股多頭力道略遜於美股，加權指數攻上17000關卡後，走勢逐漸轉為整理，7/6台股重挫1.6%，長黑K摜破均線與頸線支撐，中斷自五月中旬以來的多頭走勢。電子指數跌破月線，金融指數跌破月線與季線，傳產(不含金電)指數，不但跌破月線與季線，更在7/7盤中一度下探半年線，明顯弱於電子與金融。
接下來觀察後續影響台股的因子。美國六月非農受雇人數較五月增聘20.9萬人，低於預期之增聘22.5萬人；六月失業率3.6%，較五月下降0.1個百分點，符合預期。六月新增非農聘僱數雖不如市場預期，但增聘數仍大幅高於過往平均，失業率維持低檔，均顯示美國勞動市場依舊強勁。薪資增速雖自高點回落，但下降速度緩慢，加上就業狀況穩定，鷹派聯準會官員近期可能維持升息之論調，對股市形成壓力。
國內出口連續10個月衰退，半導體產業底部已逐漸顯現
台灣六月出口323億美元，年減23.4%，連續十個月衰退，且低於財政部之預估，第二季出口1044億美元，季減17.0%，前六月出口2021億美元，年減18.1%。整體而言，上半年出口繳出不及格的成績，經濟成長動能堪慮。
就中期而言，台灣出口衰退週期約12~14個月，2023年9~11月出口有機會由衰退恢復成長。製造業方面，中華經濟研究院於7/4公布六月台灣製造業PMI，指數回升7.0個百分點至48.3%，終結連續三個月下跌且創近四個月相對高點。五項組成指標同步回升，其中「新增訂單」和「生產」指標較五月各上升18.4/14.0個百分點，且站上50榮枯點，顯示製造業開始復甦。「未來六個月景氣狀況」指標雖連續14個月位於榮枯點50%之下，但六月指標值回升6.7個百分點至 44.9%，暗示下半年將逐步復甦，對股市為正向訊號。
產業方面，半導體產業協會(SIA)公布五月全球半導體銷售額407億美元，年減21.4%，連續11個月衰退，仍處於調整期。SIA官方表示，雖然目前市況較2022年仍顯低迷，但全球半導體銷售額自二月低檔開始，已連續三個月小幅上升，產業底部已逐漸顯現。從台灣半導體產業亦可發現類似的訊息，國內中大型半導個股六月營收多數較2022年同期衰退，但較五月成長的家數亦不少，第二季營收亦多數為季增，與SIA公布的全球半導體產業銷售趨勢類似。進入第三季旺季，半導體產業成長可期。
金融營業稅調降現曙光，電子股將重拾漲升動能
金融業除了升息利多外，金融營業稅調降亦是題材之一。自2014年七月開始，金融營業稅率拉高到5%，預計2024年底落日。
工商協進會上週召開會員大會，總統蔡英文受邀致詞時，主動提及金融營業稅調整的議題，降稅露出一線曙光。金管會主委黃天牧建議如下：一、近年已累積在金融業特別準備金的金額，不要收回國庫；二、稅率由財政部決定，希望至少降至2014年前的2%稅率。金融營業稅一年稅額約400~500億元，若能順利調降，對金融業盈餘成長將有極大的貢獻。
評價方面，目前加權指數2023年本益比達18.3倍，2024年本益比約14.7倍，落在偏高與合理區間，加上財報季來臨，若無意外之重大利多，大漲機率不高。投顧預期，進入第三季產業旺季，電子股將重拾漲升動能，帶領台股轉強，至第四季達到年度高點。操作上可留意除息後具題材之類股，金融擁有降稅利多，逢低可留意。
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