Yahoo奇摩新聞 貧富差距達66.9倍》想從薪水階級變富翁 這兩件事情千萬別做
行政院主計總處於4月29日公布，台灣2022年財富排名前20%的家庭與後20%的家庭，貧富差距達66.6倍。（圖片來源／信傳媒編輯部）
行政院主計總處於4月29日公布，台灣2022年財富排名前20%的家庭，平均財富為5,133萬元，後20%的家庭平均財富只有77萬元，貧富差距達66.9倍。而同樣的統計數據，在30年前貧富差距僅為16.8倍。
進一步觀察，前20%家庭的金融資產總額為3,809萬元，後20%的家庭只有222萬元，差距超過17倍。而房地產資產則各別為1,480萬元與224萬元，差距也達6.6倍。顯示持有金融資產跟房地產，是造成貧富差距的原因之一。
貧富差距拉大的兩大關鍵：金融資產及房地產
台灣的GDP每年都有成長，尤其是近幾年，拜COVID-19疫情及AI風潮之賜，台灣的高科技相關公司市值不斷上漲。然而台灣的薪資，在過去30年來幾乎停滯不前。國家整體財富有顯著的增長，但勞工的收入卻沒有等幅度的增加，顯然多出來的財富，大部分都進了資本家的口袋。
在全球各種富豪排行榜裡，全部都是資本家，沒有一個勞工。而且跨代傳承的富豪家族在世界各國比比皆是。世界上最有錢的人，即使是白手起家者，也都是靠後期的資本累積致富，不是薪資。資本家靠著資本長期增長，累積財富的速度，絕對比勞工辛苦賺來的薪資累積與成長速度要快很多。
造成全球貧富差距惡化的最重要原因之一，便是這些富有的家族，長期持有金融資產與房地產。這個問題在台灣也很嚴重，況且台灣的證券交易所得免稅，且台灣房屋上漲的幅度遠遠超過薪資漲幅，這更是雪上加霜。
台股平均報酬率9％，投資整體指數40年會成長32倍
證券交易所得指的是買賣股票所賺到的價差，免徵所得稅。然而薪資所得卻要繳稅。這完全違反了「有所得就要課稅」的租稅公平原則。
其實課徵證券交易所得稅（證所稅），對散戶是比較有利的。以股市一年上漲9%，平均稅率20%計算，每年證所稅為1.8%（9%*20%）。財政部目前以賣出股票時，課徵0.3%的證券交易稅（證交稅），來取代證所稅。而目前當沖交易的證交稅減半。台灣散戶非常喜歡當沖與短線交易，即使「只」一週當沖1次，一年的證交稅也高達7.5%（0.15%*50）。
顯然證所稅對頻繁交易的散戶較為有利，證交稅反而不利。然而有趣的是，歷年政府只要推動恢復課徵證所稅，便造成散戶的負面情緒，造成股市無量下跌，於是政策便又迅速改回免徵證所稅，改以證交稅替代。
台灣的證券交易所得免稅，當然非常不公平，但是你更要思考如何將稅制的不公平，轉化成為自己的優勢。大部分的人都沒有開公司，無法靠資本累積賺錢，但是可以透過長期投資整體股市，讓自己從受薪階級成為資本家。
台灣股市平均一年的總報酬率是9%，也就是投資股票市場整體指數，每8年資產會成長為2倍。投資40年則會成為32倍！而且這些金融資產增長的收入都是免稅的。這就是造成貧富差距的重要來源之一。
少交易、少領股息是致富之道
但投資股市必須要長期持有，盡量減少交易，少領股息。學術研究一再發現，短期的股市波動難以預測，短線猜測價格趨勢的交易，都是徒勞無功。短線交易只會造成本金被證交稅與交易成本不斷的侵蝕。
另外，台灣投資人一直很喜歡高股息金融商品，因為領到現金股息，才有「賺到」的感覺。這是標準的「心理帳戶」偏誤。
因為股息也是從自己的資產裡面分配給自己的，也就是將錢從左手轉右手。領到現金股息因為有賺到的「幻覺」，很容易任意花掉。而且如果領到的現金股息沒有用，還是要投回市場，又產生額外的交易成本。
股息在台灣被視為一般所得，跟薪資一樣是要被扣稅的。雖然有一些免稅額度，但是只有所得較低的人能夠抵用。因此領高股息，只會增加被課徵更高所得稅的可能。因此喜歡短線交易，愛領高股息，就是飛蛾撲火。
房地產造成的長期財富差距影響非常大
關於房地產，根據 Jordà et al. (2019)的研究，從1870年到2015年，16個先進國家總共145年的資料顯示，房地產長期平均報酬跟全市場股票報酬相近，大約為8%，且波動比較低。
且根據Netflix的紀錄片（Explained: The Racial Wealth Gap）美國白人與黑人的財富差距，是房地產長期增值所造成。房地產所在的區域，也造成教育及就業機會的優劣勢差異。而且兩方的財富差距，在林肯解放黑奴後，並沒有縮減反而繼續加劇。可見房地產造成的長期財富差距影響非常大。
投資房地產相對於投資股市，在限制交易自制力不足方面有些優勢。首先，房地產無法短期買進賣出，因為交易成本太高，所以只好長期持有。而且房地產流動性不佳，且不可分割出售，正好有抑制頻繁交易的自我控制效果。
時間拉長，投資股市仍優於房地產
此外，房地產是銀行喜歡的抵押品，房貸利率低，因此具有高槓桿效果，讓資本倍速成長。最後，房地產有很好的強迫儲蓄的效果，房貸支出可以幫助控制不必要的消費，與股市定期定額投資有類似的效果。
根據媒體報導，捷運文湖線通車25年，沿線的大安站附近房價漲幅最高，一坪從30.9萬元漲到84.1萬元，總報酬率為172.16%。漲幅看似驚人，但是這樣的漲幅，其實年報酬率只有4.09%。加計租金收入每年約2%，年平均總報酬也不過是6.09%，在扣除稅金跟維護費用後還會再低一些。當然如果你有貸款，則在考慮槓桿倍數後，報酬會倍數提高。
台灣股市指數的年平均總報酬率在9%左右，25年的總報酬率是762%。不考慮槓桿效果的話，則長期投資整體股市仍然比投資房地產有優勢，然而對無法控制在股市短線交易慾望的人，投資房地產仍然不失為自我控制的好方法。
結論就是，要長期投資金融資產與房地產，才有機會讓自己擠進財富排名的前20%。
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