貴州茅台賣的不止是酒… 消費信心危機中 逆勢勇闖新事業

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【蘇彬貴╱先探2267期】

面對著現階段中國所陷入的消費者信心危機，當地許多零售相關業者，一個個被迫以削價競爭企圖激勵買氣，及挽回當地消費大眾的心。在這樣子的情勢下，這些業者的獲利能力自然會縮水，而中國股市中消費性相關類股的走勢，也紛紛連帶地受創。

不過，身為中國「酒國英雄」的貴州茅台酒公司，營運表現不但毫不受影響，而且，預估該公司未來的每股盈餘，還會持續寫下歷史最高紀錄。一來這是因為其產品(高價位、高利潤)的客戶，多屬於高消費族群，口袋較深，並不太受到不景氣的影響。

直接行銷領風騷

另一方面，貴州茅台酒也相當懂得善用網路(其app為：iMoutai)等具創意的行銷方式，來「直接」販賣產品(direct sales)；如此一來，即可省掉經銷商(distributors)這一部分的各種成本，因此提升了營運的利潤率。

貴州茅台酒「直接行銷」這個部分的業務，可說是愈做愈起勁、欲罷不能。據研究機構Bernstein指出，今年第二季這個部分的營業收入較去年同期增長達三五％左右；相對而言，該公司透過經銷商所獲取的營業額，較去年同期增長的幅度，則僅有十二％左右而已。多年以來，該公司就大量地投資在網路銷售的這個領域。

目前「直接行銷」的部分，在該公司總營業收入中所占比重，乃為四四％左右；而Bernstein預測，到了二○二六年，該比重將進一步提升到近六成。看起來，貴州茅台酒已經全然地突破傳統，衝業績不需再要光靠「門面」了。預估其二○二三、二四年會計年度的每股盈餘，將分別進一步攀上五九．一九人民幣，及六九．四二人民幣；較前一年分別再增長了十八．五％，及十七．三％的幅度。