買0050之外也想布局陸股ETF?一個「眉角」讓投資人掌握「反彈後的新主流」

林信男
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COVID-19(武漢肺炎)疫情重創全球金融市場,台股上月一度跌至8523點,創3年半新低,但4月8日已重返萬點,許多ETF(指數股票型基金)投資人除密切關注台股表現外,也打算布局陸股ETF;不過,在追蹤指數的選擇上,專家認為,必須先掌握一個關鍵「眉角」,才能抓住「反彈後的新主流」。

「崩盤,是財富重分配的時候,但股市觸底反彈時,主攻的那一批個股,和崩盤前那批,常常不一樣。」中國信託投信國際投資科協理葉松炫表示,疫情肆虐,讓網路購物、遠程辦公、線上教育等宅經濟大行其道,「我相信,這絕對是疫情蔓延下,新的(投資)主流,無論台股、陸股、美股,都是。」

2003年,受「嚴重急性呼吸道症候群」(SARS)疫情影響,中國的虛擬、實體通路市占率,就此展開一場激烈競爭,近2、3年,幾已打成平手,「這波疫情之後,我認為虛擬通路市占率會超車,因為,連原本毫使用無意願的人,都覺得好用了。」葉松炫說。

他舉例,為因應疫情,中國許多企業,紛紛採取遠程辦公,維持營運,「很多公司,以後可能不會租辦公室,因為(遠程辦公)運作順暢,幹嘛花租金呢?」教育方面,學生為了防疫待在家,但學習需求仍在,新東方等線上教育業者,因此受惠,近期營收大增,「可以看出,崩盤過後,宅經濟變成主流。」

陸股ETF漲勢不若想像?投資人可能買錯標的

「崩盤後的主流,投資人未必抓得到,但指數一定會上來;例如,你買0050(元大台灣50),不會有事,因為(觸底後)它就跟著大盤上來了。」葉松炫認為,如果不擅長選股,藉由ETF追蹤大盤指數,是風險相對較小的投資方式。

對許多持有陸股ETF的投資人來說,心中最大的疑惑,莫過於漲勢不若想像中凌厲,中國經濟成長果實看似豐碩,能進入自己口袋的,卻極為有限。

「陸股ETF,大家想買它,無非就是看上中國市場大,但,股市為何沒和市場連動?主因在於,很多台灣投資人,都買錯標的了。」葉松炫分析,多數陸股ETF,追蹤的指數是A50、滬深300等,可是,這些指數當中,占比較高的個股,不外乎金融、保險、能源、礦業,與最具前景的宅經濟、科技產業,幾乎沾不上邊。

無論投資台灣、中國或美國 主力都是科技股

葉松炫解釋,無論投資台灣、中國或美國,主力都是科技股,若處於經濟起飛階段,金融股確實有潛力,但經濟發展成熟後,金融股就退居幕後,改由科技股,扮演推升股市的主力,「假設你是外國人,看好台灣市場,想投資台股,你要買科技股,還是傳產股?就拿0050來說,占比最高的成分股,也是科技股。」

若想參與科技驅動的中國宅經濟前景,「MSCI中國外資自由投資50不含A及B股指數」(MSCI China Free 50 ex A&B Share Index),是頗具參考價值的指數,主因在於,該指數將中國在海外掛牌的大型科技公司,例如阿里巴巴、騰訊、百度等,都納入其中,科技含量高,成分明顯異於其他陸股指數。

觀察陸股ETF追蹤的主要指數便可發現,包括富時A50、上證50、上證180、滬深300、A股國際通等指數,占比最高的前2名成分股,皆為中國平安和貴州茅台,「MSCI中國外資自由投資50不含A及B股指數」則是阿里巴巴和騰訊控股。

成分不同,指數走勢自然不同。葉松炫表示,若以2019年10月初為比較基礎,至同年12月初為止,「MSCI中國外資自由投資50不含A及B股指數」的漲幅,累計領先上述5項指數約6個百分點。

棄酒金、投科技 掌握產業發展前景

葉松炫笑稱,如果手上持有的陸股ETF,是追蹤A50等指數,就會有「酒金濃度過高」的問題,若投資人打算「棄酒金、投科技」,追蹤「MSCI中國外資自由投資50不含A及B股指數」的「中信中國50」(00752),是值得留意的標的。

ETF
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▲0050、0056和00752近期表現。(資料來源:台灣股市資訊網、記者林信男製表)

「MSCI中國外資自由投資50不含A及B股指數」目前有近600檔個股,其中,市值前50大者,皆被納為00752成分股,每季篩選一次,一旦擠不進前50大,就會被剃除;由於阿里巴巴和騰訊控股,在00752成分股中,占比超過44%,葉松炫建議,有意布局00752的投資人,應注意這兩家公司的股價表現。

00752以新台幣交易,不配息,交易方式、單位,和買賣台股個股、ETF完全相同,也可買零股。

葉松炫引述「股神」巴菲特說法,呼籲投資人,別讓疫情相關新聞,影響投資策略,在市場陷入恐慌之際,應保持冷靜,只要選對時機、標的,就能持盈保泰,掌握財富重分配契機。

以上客觀論述,不作為投資建議,請自行判斷風險


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