資金避風港不香了 中東衝突下「這2種驚驚漲」

以色列和巴勒斯坦激進組織哈瑪斯武裝衝突，至今仍無停火跡象，引發全球金融市場緊張；但這波地緣政治危機發生近三周來，全球資金卻沒有像過去大量湧入各種避險資產。財經網站報導，在傳統資金避險工具中，真正上漲的只有黃金和瑞士法郎（瑞郎）。

美國《MarketWatch》報導，自10月6日（以巴衝突前一日）至10月23日期間，金價一共上漲7.5%，瑞郎兌美元漲逾2%，過去被視為資金避風港的美債和日圓相形失色。美債持續遭到拋售，與債券價格走勢呈相反的公債殖利率節節攀升，美國10年期公債殖利率10月23日短暫突破5%，為2007年來首見。反映股市恐慌程度的波動率指數」（VIX）雖然上升，但也只漲至20.37，僅略高於接近20的長期平均值。

ADM Investor Services首席經濟學家Marc Ostwald指出，VIX波動有限和資金未明顯流入傳統避險資產的現象一致，反映市場在多重疑慮下產生「麻痺感」，日圓和政府公債等傳統防禦性資產的吸引力不如以往。此外，美國債務規模持續膨脹，也引發疑慮。

過去與瑞士法郎同樣被視為避險貨幣的日圓也表現不振，日圓兌美元上周一度貶破150大關，觸及日本當局出手干預、阻貶日圓的防衛線。分析師指出，在日銀的超寬鬆貨幣政策下，日圓的資金避風港地位也已不再。

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