輝達GB200 鴻海營收大增6成進補！ 外資：鴻海股價太便宜應上調至181元

陳俐妏

AI霸主輝達（NVIDIA）地表最強的GB200新架構終於亮相，代工廠鴻海入列，重家外資頓時覺得與其他AI供應鏈相比，鴻海股價實在太便宜，近期紛紛翻多，美系外資表示，看好2025 年鴻海 GB200 機架出貨，有望為鴻海帶進19~62%營收成長空間。一舉將鴻海評等從劣於大盤表現，上調至買進，目標價也從126元上調至181元。

美系外資表示，調查供應鏈顯示，輝達GB200 機架系統的平均售價為 200-300 萬美元，B100 GPU 平均單價為 3 萬美元；2025 年鴻海 GB200 機架出貨量為 2.5-5 萬台，雖然GB200 機架毛利率為 3.5%，但鴻海透過規模經濟和集團內部槓桿，GB200有望為鴻海帶進19~62%營收成長空間，以及 6-29% 毛利率空間

美系外資指出，鴻海GB200機架系統預計今年第四季開始出貨，將帶動鴻海AI伺服器相關營收，明年有望上看20%的水準，以目前鴻海本益比來看僅約13倍，低於其他大中華區ODM和EMS廠商，因此將評等調升至買進，同步上調今明後每股獲利5~12%，目標價調升至181元。

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